歷時(shí)超11個(gè)月，橫跨融創(chuàng)中國、中交股份兩家上市公司，綠城中國（以下簡稱“綠城”）那場跌宕起伏的收購大戲終于到了新節(jié)點(diǎn)。

　　3月30日，綠城2014年業(yè)績會(huì)上，原副董事長壽柏年的身影沒有再出現(xiàn)。一張新面孔出現(xiàn)在鎂光燈前—中交股份原財(cái)務(wù)部總經(jīng)理李青岸首次以綠城管理層的身份出席這場業(yè)績會(huì)，陪伴他的是綠城執(zhí)行董事曹舟南和公司首席財(cái)務(wù)官馮征。

　　外界猜測，與九龍倉純粹財(cái)務(wù)投資者身份進(jìn)入綠城不同，中交系勢力正慢慢吞噬綠城掌門人宋衛(wèi)平的話語權(quán)。對(duì)綠城控制權(quán)爭奪的新一輪江湖廝殺，是否就此展開？

　　事實(shí)上，在曠日持久的股權(quán)大戰(zhàn)中，綠城還是傷了元?dú)�，去年利潤同比跌五成就是一個(gè)信號(hào)。中交入主后，綠城管理層三方是否能順利磨合，需要新注腳。

　　“管理層格局未來走勢如何，現(xiàn)在仍沒有明確，” 綠城集團(tuán)品牌部相關(guān)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，一切要等安排好之后再看，但無論如何，公司運(yùn)營還在正常進(jìn)行。

　　明顯的信號(hào)還有，綠城正在營銷策略和海外拓展方面展示出新變化。綠城管理層在業(yè)績會(huì)上透露，今年接下來的重點(diǎn)，是沖刺600億元，針對(duì)不同地區(qū)、城市的項(xiàng)目進(jìn)行精準(zhǔn)去化，未來，中交可能會(huì)助力綠城在海外地產(chǎn)上有所收獲。

　　管理層新格局：三分天下

　　與融創(chuàng)中國艱難分手后，去年底，綠城向央企中交集團(tuán)拋出了橄欖枝。在完成收購綠城股權(quán)后，中交與九龍倉成為綠城并列第一大股東，各自持有24.287%股份，而綠城創(chuàng)始人宋衛(wèi)平與壽柏年則共同持有18.538%。

　　被中交集團(tuán)委派至綠城擔(dān)任董事之職的李青岸，在3月30日的業(yè)績會(huì)上對(duì)宋衛(wèi)平在綠城的地位給予了充分肯定。李青岸指出，中交入股綠城是看中了宋衛(wèi)平的營運(yùn)理念。“我們始終認(rèn)為，綠城與宋先生是永遠(yuǎn)不可分割的一個(gè)品牌。”

　　綠城至今未完全太平，就在業(yè)績發(fā)布會(huì)的近一個(gè)月，就曾多次傳出與綠城人事劇烈動(dòng)蕩有關(guān)的消息。

　　兩周前，曹舟南一度被傳“離職”。隨后綠城方面對(duì)此傳聞進(jìn)行了辟謠，表示曹仍供職于綠城。

　　3月22日，“宋衛(wèi)平被中紀(jì)委帶走，導(dǎo)致綠城董事會(huì)臨時(shí)被取消”的消息傳出，綠城當(dāng)天在其官方微信上以書面形式正式辟謠，指出該報(bào)道失實(shí)。

　　宋衛(wèi)平也很無奈，在電話那端，他說，這純屬無稽之談，當(dāng)天我還在看綠城和國安的比賽。

　　三天后，綠城的一則公告，終于讓綠城新管理層格局有了清晰輪廓—在新人事安排中，中交的朱碧新與孫國強(qiáng)被派遣至綠城董事會(huì)，朱碧新被委任為執(zhí)行董事、董事會(huì)聯(lián)席主席。宋衛(wèi)平由董事會(huì)主席改任為董事會(huì)聯(lián)席主席。

　　目前，綠城董事會(huì)共有6個(gè)董事席位，包括宋衛(wèi)平、朱碧新、孫國強(qiáng)和壽柏年四名執(zhí)行董事；九龍倉擁有兩個(gè)非執(zhí)行董事席位，分別為九龍倉內(nèi)地業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人周安橋，九龍倉執(zhí)行董事兼集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)徐耀祥。

　　此外，綠城中國子公司綠城房產(chǎn)董事也將發(fā)生變動(dòng)，除原綠城系的宋衛(wèi)平、曹舟南、應(yīng)國永之外，新進(jìn)成員包括來自中交的孫國強(qiáng)、李青岸和李永前。

　　綠城上下管理層格局逐漸變得明朗，三分天下局面出現(xiàn)，值得注意的是，中交獲得了綠城的關(guān)鍵職位，今后中交可能會(huì)全面介入綠城的財(cái)務(wù)、成本、戰(zhàn)略等關(guān)鍵部門。

　　今年重點(diǎn)：加大銷售力度

　　在宋衛(wèi)平、中交、九龍倉三方治理之下，綠城未來的發(fā)展策略，尤其是在銷售策略的表述上出現(xiàn)了微妙的變化。

　　過去一年，綠城的業(yè)績出現(xiàn)明顯下滑。截止到去年年底，公司凈利潤同比大幅下跌57.6%至20.72億元，而毛利率則由2013年的30.3%跌至去年的23.5%。綠城2015年設(shè)定的銷售目標(biāo)為600億元，同比減少7.7%。今年一季度，綠城對(duì)銷售金額的考核指標(biāo)為90億元，至3月29日已經(jīng)完成了86億元。

　　中央六部委出臺(tái)“330”政策后，地產(chǎn)界幾乎一致看多后市，部分開發(fā)商甚至聲稱已將漲價(jià)提到議事日程。對(duì)于綠城是否會(huì)漲價(jià)，綠城方面表示目前并沒有明確說法。

　　“價(jià)格問題現(xiàn)在還沒有具體的方向，還是要根據(jù)各地不同的情況來定。有些城市庫存壓力比較大，賣得并不好，漲價(jià)沒有什么理由；而有些城市已經(jīng)出現(xiàn)上漲的勢頭，價(jià)格也可能會(huì)作出調(diào)整。”綠城內(nèi)部員工張睿（化名）告訴時(shí)代周報(bào)記者。

　　據(jù)了解，今年綠城的重點(diǎn)將放在加大銷售力度、拓寬銷售渠道，加快公司的去庫存。“針對(duì)庫存量較大、庫存時(shí)間較長的部分區(qū)域，將通過靈活的價(jià)格手段，提高產(chǎn)品的去化率，確保資金的回籠，以轉(zhuǎn)化為新的更有市場競爭力的產(chǎn)品。”綠城在業(yè)績報(bào)告中如是表述。

　　中國指數(shù)研究院研究總監(jiān)陳延彬認(rèn)為，總體來說，綠城去年的業(yè)績還不錯(cuò)，但自身財(cái)務(wù)狀況多少有些令人擔(dān)心。“采取靈活的市場策略，加快資金回籠速度，可能也有保證財(cái)務(wù)安排這方面的考慮，” 陳延彬?qū)�時(shí)代周報(bào)記者如是說。

　　據(jù)綠城2014年業(yè)績報(bào)告，期內(nèi)公司綜合總資產(chǎn)1271.4億元，綜合負(fù)債總額約922.9億元，其中，公司的流動(dòng)負(fù)債約677.7億元，一年內(nèi)到期的銀行貸款約121.6億元。而公司的非流動(dòng)負(fù)債約348億元，其中一年后到期的銀行借款額約150.5億元，優(yōu)先票據(jù)負(fù)債約85.9億元。

　　對(duì)于這樣的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，穆迪分析師郭潔凝認(rèn)為，盡管綠城持有的近91億元現(xiàn)金和運(yùn)營現(xiàn)金流（77.3億元銀行結(jié)余及現(xiàn)金額+13.5億元抵押銀行存款），不足以支付121億元人民幣的短期債務(wù)和52億元的承諾地價(jià)款，存在一定壓力。

　　“但鑒于更強(qiáng)大的股東結(jié)構(gòu)，我們預(yù)計(jì)該公司可通過順暢的國內(nèi)融資渠道來滿足短期債務(wù)需求。”郭潔凝表示。

　　綠城首席財(cái)務(wù)官馮征也指出，中交進(jìn)入綠城后公司的銷售策略會(huì)有改變，但綠城仍然不主張單純降價(jià)。曹舟南則表示，綠城的銷售和目前的存量房源有關(guān)，包括新的增量、推盤有直接關(guān)系，“總體來說銷售是要根據(jù)公司本身的計(jì)劃指標(biāo)來進(jìn)行”。

　　在克而瑞研究中心首席研究員林波看來，綠城銷售方式的微妙變化，也是中交、九龍倉等幾方面合力的結(jié)果。

　　中交出力：拓展海外市場

　　中交這位央企新東家，將會(huì)給綠城帶來什么？

　　李青岸最有發(fā)言權(quán)，他說，中交入主后會(huì)為綠城發(fā)展帶來協(xié)同效應(yīng)，這將體現(xiàn)在三個(gè)方面：打造“中交+綠城+九龍倉”的架構(gòu)體系、融資、幫助綠城拓展海外業(yè)務(wù)。

　　“中交是央企的背景、九龍倉是著名的藍(lán)籌、綠城超強(qiáng)的營造能力，這三方面的協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮出來，會(huì)對(duì)綠城的價(jià)值打造和戰(zhàn)略價(jià)值實(shí)現(xiàn)起到推動(dòng)作用。”李青岸說，這種架構(gòu)，在中國的地產(chǎn)界可以說獨(dú)一無二。

　　曹舟南坦承：“中交在整個(gè)融資、管控、治理結(jié)構(gòu)以及現(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)方面，它有它特殊的要求，所以我認(rèn)為這種變化是積極的。”

　　在融資方面，綠城有望借助中交的平臺(tái)獲得更多資本市場的支持。

　　可查資料顯示，中交的主營業(yè)務(wù)包括基建、港口、道路與橋梁及市政工程建設(shè)和裝備制造。據(jù)中交股份2014年業(yè)績報(bào)告，中交集團(tuán)去年年末總資產(chǎn)達(dá)6303.8億元，2014年中交的收入約3666.7億元，其中來自海外的收入約622億元。與中交相比，綠城1271.4億元的規(guī)模的確是小了些。

　　值得注意的是，中交持有多家金融機(jī)構(gòu)的股份。據(jù)中交披露的信息，至去年年底中交持有招商2.74%股份、招商證券4.64%股份；此外中交還參股了光大銀行、交通銀行、浦發(fā)銀行、廣發(fā)銀行及江泰保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)。

　　李青岸表示：“收購以后，綠城借助中交集團(tuán)在資本市場的優(yōu)勢以及央企背景有助于其降低融資成本，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)。”截止到2014年底，綠城的加權(quán)平均利息成本為7.9%，境外借貸累計(jì)145.79億元，占總借貸的40.7%。

　　一個(gè)明顯的變化，會(huì)出現(xiàn)在綠城尚未涉足的海外市場。李青岸指出，同樣作為H股上市公司，中交集團(tuán)40%的業(yè)務(wù)為海外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，公司在境內(nèi)外共擁有1800萬平方米的土地儲(chǔ)備，未來可以借助綠城的品牌和產(chǎn)品開發(fā)能力，拓展海外房地產(chǎn)市場“大有可為 ”。

　　“這是我們的初步設(shè)想，例如我們?cè)跂|南亞參與一些港口建設(shè)的項(xiàng)目，從而在當(dāng)?shù)孬@得一定的土地置換，如果這些項(xiàng)目能交給綠城來開發(fā)，將有巨大的升值空間。” 李青岸如是說。

　　但這一切，目前還只停留在設(shè)想階段。“海外業(yè)務(wù)還在醞釀中，暫時(shí)沒聽到具體的拓展方案，沒有具體時(shí)間表，”綠城集團(tuán)品牌部相關(guān)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者。(來自：時(shí)代周報(bào) 作者 楊海峰)

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