在最近的電商假貨危機中，阿里巴巴與國家工商總局對壘，蘇寧云商則是選擇以藍(lán)盾行動自行整頓。調(diào)整到位的蘇寧云商不僅在市場營銷中越來越會玩了，也給投資者帶來了業(yè)績好轉(zhuǎn)的好消息。

　　日前，蘇寧云商發(fā)布業(yè)績修正公告，預(yù)計2014年盈利7.81億~8.36億元，比上年同期增長110%~125%，其中2014年以部分門店物業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)證券化的方式為公司帶來了約19.72億元，補血效果顯著。

　　此前在2014年三季報中，蘇寧云商預(yù)計2014年凈利潤約虧損逾10.41億元，不過四季度的資產(chǎn)證券化措施幫助蘇寧云商一舉扭虧。

　　蘇寧云商表示，公司以11個自有門店物業(yè)房產(chǎn)權(quán)及對應(yīng)的土地使用權(quán)分別出資設(shè)立11家全資子公司，并將11家全資子公司的全部權(quán)益轉(zhuǎn)讓給中信華夏蘇寧云創(chuàng)資產(chǎn)支持專項計劃。此次交易價值為43.42億元，根據(jù)轉(zhuǎn)讓對價、資產(chǎn)賬面值以及支付的相關(guān)稅金、費用等進(jìn)行測算，此次交易實現(xiàn)稅后凈利潤約為19.74億元，為蘇寧云商2014年業(yè)績增添了靚麗的一筆。

　　蘇寧云商以門店資產(chǎn)為目標(biāo)資產(chǎn)發(fā)行的REITs產(chǎn)品（房地產(chǎn)投資信托基金）是深交所中小板上市公司通過資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)成功融資的第一例。從業(yè)績不難看出，這一模式對蘇寧云商的貢獻(xiàn)不小。中金公司研究報告認(rèn)為，蘇寧云商歷史上通過自建、購買的方式積累了一定的核心優(yōu)質(zhì)門店物業(yè)，通過創(chuàng)新資產(chǎn)運營模式，盤活存量資產(chǎn)，在有助于公司獲得充沛的現(xiàn)金回籠同時再次投入優(yōu)質(zhì)門店，從而建立起“門店資產(chǎn)購買-門店運營”的良性資產(chǎn)運營方式。

　　蘇寧云商此前曾表示，后續(xù)可能繼續(xù)嘗試類似資產(chǎn)創(chuàng)新模式，包括門店及物流資產(chǎn)的處置等。據(jù)了解，蘇寧云商去年發(fā)力物流建設(shè)，沉淀了超過600萬平方米的自有物業(yè)，除自有物業(yè)門店以外，還包括接近400萬平方米的物流倉儲基地。中信證券研究報告認(rèn)為，如果未來能繼續(xù)以創(chuàng)新資產(chǎn)運營的模式挖掘其真正的潛在價值，將給蘇寧云商帶來可觀的穩(wěn)定現(xiàn)金收入，幫助其加速轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)零售。

　　目前蘇寧云商去年的具體財務(wù)數(shù)據(jù)還未出，根據(jù)2014年前三季度的財報，蘇寧云商虧損幅度逐步收窄，其中線上業(yè)務(wù)去年第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入84.6億元，同比增長52.26%，實現(xiàn)去年的第一次業(yè)績反轉(zhuǎn)。去年前三季度凈利潤虧損10.41億元，按照蘇寧云商最新的業(yè)績修正結(jié)果，若蘇寧云商去年全年盈利8.36億元，除去資產(chǎn)證券化的19.72億元盈利，凈利潤虧損為11.36億元，雖然仍為負(fù)數(shù)，但跌幅進(jìn)一步收窄。

　　在近日的電商假貨事件中，蘇寧云商推出“藍(lán)盾行動”，通過力推平臺首問負(fù)責(zé)、專項復(fù)核商戶資質(zhì)、聯(lián)合投保正品保險、提供免費鑒定服務(wù)和招募民間監(jiān)督資源等五大舉措保證正品，中金公司分析師樊俊豪認(rèn)為，藍(lán)盾行動有助于蘇寧云商營造自身在消費者心目中的正品行貨市場形象，奠定彎道超車的競爭優(yōu)勢，提升市場份額及話語權(quán)。來源:證券時報 馬玲玲

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