核心摘要：如果用一個(gè)詞來形容匯源果汁近一年多來的狀態(tài)，即“折騰”。1月15日，匯源公告顯示，作為創(chuàng)始人兼控股股東的朱新禮將增持匯源股份至63.36％。無論是之前從引進(jìn)多位職業(yè)經(jīng)理人最后被“遣散”，還是從果汁主業(yè)向多元化發(fā)展，多重戰(zhàn)略變化將匯源推向了行業(yè)熱議話題的前端。

　　業(yè)績(jī)萎縮迫使家族化管理擴(kuò)張 朱新禮“收權(quán)”匯源

　　如果用一個(gè)詞來形容匯源果汁(01886.HK)近一年多來的狀態(tài)，即“折騰”。1月15日，匯源公告顯示，作為創(chuàng)始人兼控股股東的朱新禮將增持匯源股份至63.36％。

　　無論是之前從引進(jìn)多位職業(yè)經(jīng)理人最后被“遣散”，還是從果汁主業(yè)向多元化發(fā)展，多重戰(zhàn)略變化將匯源推向了行業(yè)熱議話題的前端。從匯源業(yè)績(jī)發(fā)展趨勢(shì)來看，職業(yè)經(jīng)理人計(jì)劃沒有達(dá)到預(yù)期效果，朱新禮不得不重新回歸，親自上陣接管后匯源下一步怎么走？

　　股市低迷期大幅增持

　　記者在匯源1月15日公告中看到，朱新禮于1月12日—14日期間，以其間接全資擁有的中國(guó)匯源果汁控股有限公司的名義，以平均每股約2.8122港元的價(jià)格購(gòu)買共計(jì)270萬(wàn)股本公司普通股。增持后朱新禮的持股比例將達(dá)到63.36%。

　　匯源并未在公告中說明朱新禮增持的原因，被外界解讀為在匯源股市低迷面前，朱新禮為了對(duì)股民表達(dá)信心。“目前匯源股價(jià)已經(jīng)接近52周最低點(diǎn)，成交額也很低。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者說。

　　公開數(shù)據(jù)可以看到，過去一年匯源股價(jià)一路下跌，從2014年3月6港元/股的最高點(diǎn)已跌至1月20日收盤時(shí)的2.82港元/股。

　　業(yè)內(nèi)分析，造成匯源股價(jià)下跌的原因一方面是去年上半年成績(jī)難看所致，另一方面是去年匯源在發(fā)布半年報(bào)時(shí)就曾公布了人事變動(dòng)計(jì)劃，總裁蘇盈福離職的同時(shí)，由老匯源人于洪莉接替該職，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍反映為匯源重走家族化管理之路，利好已殆盡，這些因素將持續(xù)影響匯源2014年全年的業(yè)績(jī)，因此此時(shí)增持算是一種提前打氣的行為。

　　公開數(shù)據(jù)顯示，匯源2014年上半年報(bào)告顯示，匯源銷售收入、毛利潤(rùn)和凈利潤(rùn)分別出現(xiàn)4.7%、9.19%和82%的下滑。

　　職業(yè)經(jīng)理人首戰(zhàn)失敗

　　朱新禮對(duì)匯源的增持已有多次，近幾年來，除了本次增持以外，先是2010年9月，增持公司股份至41.89%；其后在2014年5月再度增持股份至53.38%。加之匯源近來股市一直低迷不前，市場(chǎng)上不免出現(xiàn)朱新禮試圖將匯源私有化的傳聞。

　　“私有化是個(gè)可行之路，但目前匯源的市盈率并不低，也就是說私有化的成本較高。”沈萌說。“朱新禮此番增持，只是短時(shí)間內(nèi)提振信心，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看還是要落腳在改善企業(yè)業(yè)績(jī)上。

　　確實(shí)，朱新禮作為匯源企業(yè)的“大家長(zhǎng)”，為了公司發(fā)展，可謂煞費(fèi)苦心，最為顯著的是引進(jìn)多位職業(yè)經(jīng)理人試圖改變目前公司現(xiàn)狀。

　　蘇盈福和梁家祥等幾位重量級(jí)的職業(yè)經(jīng)理人先后到位，也是匯源1992年創(chuàng)始以來最大的變化。當(dāng)時(shí)，朱新禮還頗有信心地對(duì)外稱，“哪怕匯源被我新招來的人折騰死了，我也認(rèn)。”

　　然而好景不長(zhǎng)，一年后即2014年9月1日，執(zhí)行總裁蘇盈福在一片感嘆之聲中黯然離場(chǎng)，由公司元老于洪莉接任。同時(shí)，朱新禮也重新回歸，主管公司的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。

　　“自古生意不好換柜臺(tái)，業(yè)績(jī)不好換職業(yè)經(jīng)理人。”曾在匯源集團(tuán)任職的營(yíng)銷專家肖竹青對(duì)記者分析稱，“不過，按照朱新禮的個(gè)性，職業(yè)經(jīng)理人計(jì)劃不會(huì)就此停止，未來還會(huì)不斷更換職業(yè)經(jīng)理人，直到達(dá)到心中的預(yù)期效果。”

　　匯源如何撞破“天花板”

　　“和其他家族企業(yè)的創(chuàng)始人不同，朱新禮很善于接受新鮮事物的變化。”一位曾在匯源供職，熟悉朱新禮的內(nèi)部人士對(duì)本報(bào)記者表示，“正是因?yàn)檫@樣的性格，造就了匯源這一系列的變革。”

　　先是從產(chǎn)品層面入手，自從去年推出碳酸飲料之后，果汁行業(yè)老大匯源就在多元化道路上一發(fā)不可收拾，緊接著近來又陸續(xù)推出水餃和預(yù)調(diào)酒等新品類。

　　多元化的發(fā)展在業(yè)內(nèi)也泛起了不小的漣漪，褒貶不一。既有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這種做法不僅會(huì)分散有限的業(yè)務(wù)資源，還會(huì)給人以不務(wù)正業(yè)、江郎才盡、束手無策的印象，也有業(yè)內(nèi)聲音則贊同在整體行業(yè)下行的時(shí)候，匯源這種新常態(tài)發(fā)展利好公司。
　�。ㄈA夏時(shí)報(bào) 記者 金曉巖）

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