紅商網(wǎng)訊：據(jù)華爾街日報消息，年底前香港首次公開募股(IPO)市場再度轉(zhuǎn)旺，將迎來全球房地產(chǎn)公司最大的IPO交易。 據(jù)知情人士透露，在周一接受認購的第一天，大連萬達商業(yè)地產(chǎn)有限公司(Dalian Wanda Commercial Properties Co., 簡稱：萬達商業(yè)地產(chǎn))規(guī)模不超過38億美元的IPO就已經(jīng)被全額認購，不過如果市場行情有變化，投資者仍有可能退出。該交易約一半（即20億美元）的股票已獲科威特主權財富基金等基礎投資者認購，這些投資者承諾在大連萬達商業(yè)地產(chǎn)上市后會持有該股至少六個月。

　　萬達商業(yè)地產(chǎn)是中國億萬富豪王健林的旗艦公司。其母公司大連萬達集團(Dalian Wanda Group)曾在2012年收購了美國院線集團AMC。

　　雖然中國政府努力重振房地產(chǎn)價格，但人們依然對負債累累的中國房地產(chǎn)行業(yè)心存擔憂。在這樣的背景下，萬達商業(yè)地產(chǎn)此次IPO的發(fā)行價指導區(qū)間較該公司資產(chǎn)估值有很大的折讓。中國在6月份悄然開始放松住房限購，還在11月21日出乎投資者預料地進行了兩年多以來的首次降息。

　　據(jù)《華爾街日報》(The Wall Street Journal)所見的合約細則顯示，萬達商業(yè)地產(chǎn)將發(fā)行價指導區(qū)間定在每股41.8-49.6港元（合5.40-6.40美元），較其2015年預測資產(chǎn)凈值低47%-55%。該公司將在12月15日結(jié)束投資者認購，其股票將于12月23日在香港掛牌上市。

　　數(shù)據(jù)跟蹤公司Dealogic的數(shù)據(jù)顯示，若此次IPO取得成功，將是全球規(guī)模最大的房地產(chǎn)企業(yè)IPO，目前的紀錄保持者是新加坡的普洛斯公司(Global Logistic Properties Ltd.)，該公司在2010年通過IPO籌資30億美元。此外，Paramount Group Inc上月在美國IPO，籌資26億美元。

　　中國銀盛財富管理有限公司(China Yinsheng Wealth Management)首席策略師Matthew Kwok表示，萬達商業(yè)地產(chǎn)的融資規(guī)模和折讓力度使該交易具有吸引力。大多數(shù)中資房地產(chǎn)股的股價只較其資產(chǎn)凈值折讓30%-40%。

　　Kwok稱，在該股上市后基金經(jīng)理可能會追逐這只股票，因為它有可能成為股指成分股。不過他表示他不會購買該股，因為他擔憂中國經(jīng)濟放緩可能會抵消政府提振房地產(chǎn)價格措施的影響。

　　2014年前10個月，中國住宅銷售額較上年同期下降9.9%。

　　甚至像萬達商業(yè)地產(chǎn)這樣的大開發(fā)商也未能幸免。據(jù)初步募股書顯示，萬達商業(yè)地產(chǎn)今年前六個月的收入較上年同期下降27%，至人民幣230億元（約合38億美元），凈利潤暴跌47%，至人民幣50億元。大型房地產(chǎn)開發(fā)商通常能夠賣出更多樓盤，也比中小型開發(fā)商更容易獲得信貸。

　　按照指導價區(qū)間的最高價計算，萬達商業(yè)地產(chǎn)的估值將達到290億美元，成為中國最大的房地產(chǎn)開發(fā)商之一。截至6月底，萬達商業(yè)地產(chǎn)在中國112個城市和29個省份共擁有178個房地產(chǎn)項目。

　　此次IPO牽頭行之一的瑞士銀行(UBS AG)預計，2013年至2016年，萬達商業(yè)地產(chǎn)核心利潤的復合年增長率將為19%。該預期基于同期內(nèi)該公司地產(chǎn)建筑毛面積將增加89%的假設。

　　有關中國有能力扶持房地產(chǎn)價格的樂觀情緒以及近期政府幫助企業(yè)融資的努力為該股增添了吸引力。自從政府6月份開始放松住房限購以來，人們對于地產(chǎn)行業(yè)的興趣有所升溫了。上月北京進行的降息進一步提振了該市場。

　　法國巴黎銀行(BNP Paribas SA)表示，中國此前一次于2012年降息時，房屋成交量和房價上漲了20%。

　　融資速度也正在加快。Dealogic數(shù)據(jù)顯示，自從今年7月以來，中國房地產(chǎn)開發(fā)商已經(jīng)通過股票發(fā)行和配股募得了逾41.6億美元的資金，超過1-6月份的30.6億美元，以及2013年全年的30.7億美元。

　　追蹤24只股票的上海證交所房地產(chǎn)指數(shù)[0.73%]自從11月21日以來大漲了25%，今年迄今為止累計上漲了50%。

　　但最近推出的這些措施可能還不夠。主要研究中資公司的JL Warren Capital LLC在一份報告中稱，房地產(chǎn)股近期上漲反映出投資者對樓市潛在回暖的樂觀預期，但這種樂觀預期毫無根據(jù)。該公司表示，房地產(chǎn)市場受困于供應過剩，而開發(fā)商背負了沉重的債務。

　　根據(jù)瑞士信貸集團(Credit Suisse Group AG)的估計，上海和北京以外地區(qū)的寫字樓空置率超過了15%。

　　瑞銀在大連萬達進行IPO前發(fā)布的一份研究報告中指出，該行預測所面臨的主要風險是，中國經(jīng)濟意外及持續(xù)放緩和信貸環(huán)境惡化，從而影響到商業(yè)和住宅房地產(chǎn)的需求。

　　在中國、倫敦和芝加哥等地都擁有房地產(chǎn)投資的大連萬達上市時值香港IPO市場再度回暖之際。中國裝機容量最大的核電公司中國廣核電力股份有限公司(CGN Power Co., 簡稱：中廣核電力)上周進行IPO籌資31.6億美元，為1月以來香港最大的一筆IPO。汽車制造商北京汽車股份有限公司(BAIC Motor Corp)周一開始接受認購，該公司計劃通過IPO籌資不超過15.7億美元。來源：鳳凰財經(jīng)

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