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不過，李振武表示，洽洽食品目前并沒有特別向大經(jīng)銷商傾斜的政策調(diào)整。
“不只是洽洽食品面臨經(jīng)銷商管理的問題，在快速消費(fèi)品行業(yè)，每家公司都面臨復(fù)雜的經(jīng)銷商管理問題，尤其是新產(chǎn)品和老產(chǎn)品在各地的暢銷程度不均衡，容易造成竄貨，加之有些食品保質(zhì)期短，所以，經(jīng)銷商相互之間殺價(jià)、竄貨問題較多。”陳小龍認(rèn)為。
洽洽食品的業(yè)績何時(shí)能好轉(zhuǎn)？在今年的一季報(bào)中，洽洽食品則表示，預(yù)計(jì)二季度毛利率較上年同期略有上漲，故利潤預(yù)測(cè)較上年同期略有增長。
但至少過去的2013年，對(duì)洽洽食品來說已注定是道坎。歷年財(cái)報(bào)顯示，2011年~2013年，洽洽食品現(xiàn)金分紅分別占合并報(bào)表中歸屬于上市公司股東的凈利潤的比率為85.51%、83.56%和66.23%。一般來說，上市公司現(xiàn)金分紅多寡取決于公司未分配利潤，歷年累計(jì)的未分配利潤越高，且所處發(fā)展階段相對(duì)越成熟的公司越有動(dòng)力進(jìn)行高現(xiàn)金分紅。
不過，有業(yè)內(nèi)人士質(zhì)疑，洽洽食品高比例分紅是向大股東輸血。目前，公司大股東合肥華泰集團(tuán)控股比例為48.75%，無疑是高分紅方案的最大受益者，2011年、2012年累計(jì)獲得的分紅總額合計(jì)2.04億元。
對(duì)于外界對(duì)超高分紅比例的質(zhì)疑，李振武表示：“我們2013年的分紅比例相比原來已經(jīng)下降了，每10股派5元(含稅)現(xiàn)金股利，證監(jiān)會(huì)現(xiàn)在也出臺(tái)文件鼓勵(lì)回報(bào)投資者，我們是根據(jù)公司的實(shí)際情況與分紅能力回報(bào)股東，并不存在高額分紅補(bǔ)貼大股東的情況。”
從趨勢(shì)來看，洽洽食品的分紅下滑，可歸因于其業(yè)績的下滑。不過，在凈利下滑的情況下，洽洽食品依然保持了較高的分紅比例。“洽洽食品此前現(xiàn)金流良好，但公司似乎沒有找到最好的用錢方式，也沒能及時(shí)分散原材料成本上漲帶來的風(fēng)險(xiǎn)。”上述分析人士認(rèn)為。
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