紅商網(wǎng)訊：3.95億元、6.42億元、5.66億元和6.57億元這是七匹狼2010年、2011年、2012年和2013年這四年來的存貨。
從上述數(shù)據(jù)可見，七匹狼從2011年開始，存貨出現(xiàn)大幅攀升。這時的服裝業(yè)其實已經(jīng)逐漸暴露出市場疲軟的信號，尤其是2012年，更是被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為是服裝業(yè)最低迷的時期。
有業(yè)內(nèi)人士指出，傳統(tǒng)服裝業(yè)開店擴(kuò)張增加業(yè)績的時代已經(jīng)過時，現(xiàn)在的服裝業(yè)已經(jīng)向零售轉(zhuǎn)型。
但存貨高企的七匹狼卻在2012年服裝業(yè)低迷時期逆勢增發(fā)，而增發(fā)募集的18億元資金大多將被公司用來開店�？墒菑钠咂ダ�2013年年報可見，公司募集的18億元在去年并未起到開店擴(kuò)張的作用。正相反，公司還在去年凈關(guān)店505家。那么，七匹狼又為何會做出募集18億元資金開店的決策呢?
對于該問題，七匹狼證券部門人士并未給予《證券日報》記者回復(fù)，只是表示公司在關(guān)店的同時也在開店。至于為何公司會決定募集18億元開店，該人士并未回答。
營收凈利雙降
年報顯示，2013年，七匹狼總營業(yè)收入為27.73億元，比2012年下降20.23%;歸屬上市公司股東的凈利潤為3.79億元，比2012年下降32.44%。公司主營業(yè)務(wù)收入26.3億元，同比下降20.58%。對于營業(yè)業(yè)務(wù)和凈利潤雙降的業(yè)績，公司解釋稱，自2012年以來的終端疲軟對公司業(yè)績的影響在2013年開始集中顯現(xiàn)。
華泰證券在研究報告中分析，七匹狼年報業(yè)績低于預(yù)期的主要原因是關(guān)店和回收經(jīng)銷渠道庫存。公司2013年加大渠道整合力度，門店凈減少626家到3502家，主要是關(guān)閉部分低效及無效店鋪。同時為減輕經(jīng)銷渠道庫存壓力，公司去年第四季度收回較多庫存。數(shù)據(jù)顯示，公司第四季度單季的營業(yè)收入為4.6億元，同比下降52%，凈利潤僅600萬，同比下降96%。
有經(jīng)銷商向記者透露，七匹狼早在兩年前就出現(xiàn)銷售問題了，那時，進(jìn)一億元的貨最后虧了一千萬元，10%的虧損率。
“從公司目前終端情況看無大改觀，經(jīng)銷商信心恢復(fù)仍需要時間，這從2014年春夏和秋冬訂貨整體仍下滑不佳數(shù)據(jù)可推知。”分析人士如是說。
為了清庫存，七匹狼加大了電商業(yè)務(wù)的投入。2013年公司電商收入約2.9億元，同比增長超過60%，仍以過季庫存銷售為主，同時配套少量的網(wǎng)絡(luò)專供品。目前公司微商城年前已經(jīng)開設(shè)，貨品仍以去庫存為主。
有業(yè)內(nèi)人士分析，七匹狼后期會考慮和線下門店對接，但新商業(yè)模式與原加盟為主的渠道架構(gòu)及運營后臺沖突調(diào)整改造難度較大。
募集資金成臨時“小金庫”
據(jù)記者了解，七匹狼早在2011年庫存大增的當(dāng)年就已經(jīng)進(jìn)入了從“批發(fā)”轉(zhuǎn)“零售”的戰(zhàn)略調(diào)整中。
據(jù)當(dāng)時的報道稱，一位服裝行業(yè)資深人士表示，近年來，七匹狼進(jìn)行了力度頗大的轉(zhuǎn)型改革，主要表現(xiàn)在渠道下沉、大力推行扁平化管理，完善物流系統(tǒng)，改善到貨及時率，全面推進(jìn)終端改換第八代店鋪形象，舉行終端銷售競賽等，各項具體措施的落實，提升了運營效率及費用的合理管控，所以業(yè)績的大幅度提升雖說有點意料之外，卻也在情理之中。
但是，從2013年年報來看，七匹狼轉(zhuǎn)型的效果不但沒有在業(yè)績上體現(xiàn)出來而且還出現(xiàn)惡化。與此同時，七匹狼并未因向零售轉(zhuǎn)型而停下大肆開店的步伐，而是變本加厲的募集了18億元用來開店。
據(jù)了解，七匹狼的募集項目于2012年5月份獲得批準(zhǔn)。公告顯示，七匹狼采取向特定投資者非公開發(fā)行股票的方式發(fā)行人民幣普通股(A股)7820萬股，募集資金總額為17.99億元，實際募集資金凈額為17.66億元。
這時的七匹狼有著遠(yuǎn)大的開店目標(biāo)，“根據(jù)公司的戰(zhàn)略部署，計劃未來三年內(nèi)開設(shè)超過1200家零售終端(店鋪)，并適當(dāng)提高自有店鋪的比重，這需要投資20億元以上”。此時的七匹狼以“公司多年來經(jīng)營積累的盈余資金已基本投入主業(yè)建設(shè)，”“公司的貨幣資金余額水平已較低”為由申請了18億元的募集項目。
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