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紅商網(wǎng)訊：據(jù)香港大公報(bào)報(bào)道，長和系主席李嘉誠一句“希望可于今年內(nèi)上市”，市場即傳出和黃(00013)已就分拆屈臣氏上市一事提交申請(qǐng)，及后和黃發(fā)言人否認(rèn)，并表示一切需等到策略性評(píng)估報(bào)告完成，才作結(jié)論。和黃去年盈利大升兩成，獲各大行紛紛點(diǎn)頭，同時(shí)調(diào)高目標(biāo)價(jià)。瑞信認(rèn)為，若屈臣氏分拆上市，和黃將可釋放每股35元價(jià)值，并把目標(biāo)價(jià)設(shè)定在145元，潛在升幅超過37%。
大行紛贊許業(yè)績
和黃分拆旗下屈臣氏上市，早已炒得火熱，當(dāng)李嘉誠上周表示希望今年內(nèi)實(shí)現(xiàn)，市場即傳出和黃已提交分拆上市申請(qǐng)。不過，和黃發(fā)言人隨即否認(rèn)，并表示提交申請(qǐng)必需在港交所發(fā)公告。他又指，目前暫無時(shí)間表，一切需等待策略性評(píng)估報(bào)告出來，才能作結(jié)論。
現(xiàn)時(shí)還未確定屈臣氏是否能在今年完成上市，但瑞信認(rèn)為，若屈臣氏分拆上市，將可釋放每股35元的價(jià)值。至于和黃的亮麗業(yè)績公布后，該行贊許稱，和黃全年業(yè)績從各方面看均優(yōu)于預(yù)期，并預(yù)期3集團(tuán)強(qiáng)勁的盈利和屈臣氏高于預(yù)期的資產(chǎn)回報(bào)率，將使和黃2014至2016年的每股盈利上升3至5%，并將其目標(biāo)價(jià)由140元上調(diào)至145元，較昨日收市價(jià)105.7元高出37.18%，給予評(píng)級(jí)跑贏大市。
摩通表示，管理層強(qiáng)調(diào)不急于分拆，而且最多只出售25%的業(yè)務(wù)，目前正等待價(jià)值最大化的最佳時(shí)機(jī)。該行估計(jì)，任何有關(guān)屈臣氏分拆的消息，將引發(fā)市場對(duì)集團(tuán)進(jìn)行重新估值。該行又稱，和黃去年業(yè)績符合預(yù)期，顯示回報(bào)持續(xù)改善，而上調(diào)派息亦反映業(yè)務(wù)改善的可持續(xù)性，因此將其目標(biāo)價(jià)由119元提高至133元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
德銀表示，和黃去年純利升20%至311億元，較預(yù)期高出4%，故重申買入的投資評(píng)級(jí)，同時(shí)調(diào)高目標(biāo)價(jià)至120元。德銀表示，和黃去年主要增長動(dòng)力為3英國、零售及地產(chǎn)，其中零售收入升8%，同店銷售增長2.2%，EBIT亦有14%的升幅，上漲至118億元，優(yōu)于同業(yè)水平;而據(jù)和黃2014年EV/EBIT的14倍計(jì)算，對(duì)其零售業(yè)務(wù)的估值為1900億元或每股44元，遂提升2014至2015財(cái)年的每股盈測8至9%。
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