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紅商網(wǎng)訊：昨天中午，森馬服飾（002563.SZ，下稱“森馬”）披露2013年度業(yè)績快報(bào)，森馬扭轉(zhuǎn)去年?duì)I收、凈利潤雙雙下滑的不利局面，實(shí)現(xiàn)營收73.4億元，同比增長3.92%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤近9.1億元，同比增長19.12%。
與森馬數(shù)字飄紅不同，其競爭對(duì)手美特斯邦威的情況仍然不妙。公開數(shù)據(jù)顯示，美特斯邦威在2013年前三季度實(shí)現(xiàn)營收57.6億元，比上年同期下降19.9%。
2012年是國內(nèi)服裝制造業(yè)的“寒冬”：訂單下滑，庫存積壓，實(shí)體店業(yè)績疲軟，與此同時(shí)，線上服裝零售井噴。2012年，森馬實(shí)現(xiàn)營收70.63億元、凈利潤7.6億元，分別比2011年下降8.98%和37.81%，這是公司自2009年以來首次遭遇負(fù)增長。
森馬稱，2013年?duì)I收、凈利重返雙增長，主要得益于去庫存化取得顯著成效，使毛利率明顯提高。同時(shí)，公司還通過渠道變革提升營收，并關(guān)閉非盈利門店降低了經(jīng)營費(fèi)用。
雖然目前缺乏更加具體的數(shù)據(jù)，但在業(yè)績快報(bào)發(fā)布當(dāng)日，森馬股價(jià)上漲1.39%，報(bào)收29.18元。銀河證券發(fā)布研報(bào)，強(qiáng)調(diào)對(duì)其推薦評(píng)級(jí)。
森馬服飾旗下共有兩個(gè)品牌—針對(duì)16~30歲年輕人的“森馬”和童裝品牌“巴拉巴拉”。休閑鞋服行業(yè)分析師馬崗認(rèn)為，森馬業(yè)績的改觀主要受益于后者，“巴拉巴拉是目前國內(nèi)童裝領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，具有絕對(duì)優(yōu)勢，它為森馬提供了保障。”
2012年美特斯邦威總營收95億元，如果按照今年前三季度的降幅推算，預(yù)計(jì)2013年總營收在77億左右。這一數(shù)字與森馬服飾相比僅多出4億。然而在2011年和2012年，美特斯邦威分別超出森馬21.6億元和24.37億元，可謂遙遙領(lǐng)先。
森馬與美特斯邦威的差距正在縮小，中投顧問輕工業(yè)研究員朱慶驊認(rèn)為，這是因?yàn)楹笳哒幱诮?jīng)營策略的轉(zhuǎn)型期。他告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者，近年的消費(fèi)疲軟讓美特斯邦威在2013年停下了擴(kuò)張的腳步，轉(zhuǎn)而進(jìn)行內(nèi)部變革，“這是一個(gè)累積客戶忠誠度的過程，很難在短期內(nèi)取得成效。”
來自H&M、ZARA等快時(shí)尚品牌的沖擊也不容小覷。據(jù)馬崗分析，美特斯邦威的門店大多開在一二線大城市，這是與快時(shí)尚交鋒的正面戰(zhàn)場，而森馬的門店則大多開在地級(jí)市和縣城，有效避開了國外品牌的沖擊。
馬崗指出，渠道結(jié)構(gòu)也是影響服裝企業(yè)業(yè)績的重要因素，“森馬的收入主要來自加盟店，清理庫存很容易；而美特斯邦威既有加盟店也有自營店，在折扣、庫存控制方面要兼顧加盟商和自營店的利益，不利于清理庫存。”
2013年，經(jīng)歷連續(xù)下滑的美特斯邦威選擇了戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，將學(xué)習(xí)標(biāo)桿由H&M、ZARA轉(zhuǎn)向優(yōu)衣庫，包括運(yùn)作O2O、形成店鋪主導(dǎo)經(jīng)營機(jī)制、壓縮供應(yīng)商規(guī)模等。
不過，馬崗認(rèn)為，美特斯邦威的“學(xué)習(xí)成績”并不算太好，癥結(jié)主要在商品本身：“首先是商品本身的定位群體較窄，不像優(yōu)衣庫，既有年輕人喜歡的服裝，中年人也有選擇；其次，在品牌影響力上美特斯邦威還有很大差距。”
�。ǖ谝回�(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：梅珂）
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