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樂購遭華潤變相收購 錯過擴張時機
http://ssvihum.com 2013-10-13 紅商網(wǎng) 發(fā)布稿件

  紅商網(wǎng)訊:被業(yè)內(nèi)稱為雞肋的特易購(TESCO)集團中國業(yè)務(wù)——樂購中國的命運或?qū)⒈唤K結(jié)。

  10月2日,英國最大零售企業(yè)特易購集團宣布,將內(nèi)地零售及房地產(chǎn)物業(yè)和現(xiàn)金43.25億元,注入華潤創(chuàng)業(yè)(00291.HK)子公司利原,打造一家多元化零售商。完成交易后,華潤創(chuàng)業(yè)及特易購于利原的持股量分別為80%及20%。該交易預(yù)計將在2014年上半年完成。

  欲靠并購做大中國業(yè)務(wù)的特易購,卻因收購整合過慢錯過擴張的大好時機,在后續(xù)資金乏力的困局下,樂購中國也走到了終點。對此,多位業(yè)內(nèi)人士分析稱,雖說是雙方共同成立公司,其實是華潤創(chuàng)業(yè)變相并購樂購中國,不過鯨吞樂購中國的華潤創(chuàng)業(yè)未來的整合將充滿挑戰(zhàn)。

  吞下樂購中國

  對于樂購中國來說,與華潤創(chuàng)業(yè)成立合資公司,目前來看無疑是最好的歸屬。

  相關(guān)資料顯示,創(chuàng)始于1919年的特易購集團是英國領(lǐng)先的零售商,也是全球三大零售企業(yè)之一,在全球擁有超過6700家門店。2004年,特易購借收購頂新集團旗下樂購中國賣場50%的業(yè)務(wù)正式進入中國,而特易購中國市場最主要的業(yè)務(wù)是樂購中國。

  日前,特易購集團發(fā)表聲明說,同意與華潤創(chuàng)業(yè)雙方整合在華業(yè)務(wù),其中包括特易購在中國內(nèi)地的134家門店和購物中心,以及華潤創(chuàng)業(yè)的2986個華潤萬家門店。此外,特易購還將向合資公司注資3.45億英鎊,以獲得合資公司利原20%的股權(quán),華潤創(chuàng)業(yè)則持有80%。合資公司銷售額將達100億英鎊。

  10月11日,樂購中國有關(guān)負責(zé)人向《華夏時報》記者證實,目前公司已經(jīng)與華潤創(chuàng)業(yè)就整合中國零售業(yè)務(wù)合資公司達成了最終協(xié)議,預(yù)計該交易將在2014年上半年完成。對于合資公司更多的整合細節(jié),樂購中國上述負責(zé)人表示,合資公司現(xiàn)在仍處于討論整合的初期階段,具體內(nèi)容還在談判中,目前談?wù)撨@些細節(jié)尚言之過早。

  據(jù)了解,新成立后的利原董事會將由最多10名成員組成,特易購將有權(quán)委派兩名成員進入該董事會,并享有一系列與20%股權(quán)相一致的股東權(quán)利和企業(yè)治理權(quán),并在交易完成五年后有權(quán)以市場價值增持5%股權(quán)。相關(guān)交易預(yù)期在2014年上半年結(jié)束。

  有業(yè)內(nèi)人士分析稱,樂購中國在合資公司中僅持有20%的股權(quán),話語權(quán)不大。未來,無論與華潤合資能否實現(xiàn)中國業(yè)務(wù)的贏利,樂購中國依然有很大可能性從合資公司中撤出。

  對此,原樂購中國創(chuàng)始人、上海通略零售業(yè)顧問咨詢公司董事長沈建國對《華夏時報》記者直言,雖然是特易購與華潤創(chuàng)業(yè)成立新公司利原,其實是華潤創(chuàng)業(yè)變相收購了樂購中國。

  為什么華潤創(chuàng)業(yè)不直接收購樂購中國呢?“一方面國內(nèi)多數(shù)零售企業(yè)一下子沒法拿出足夠的資金,另一方面,特易購還不甘心放下對中國市場的野心。”國內(nèi)資深零售專家丁利國對《華夏時報》記者分析說,此次華潤創(chuàng)業(yè)與特易購合作,華潤創(chuàng)業(yè)只是用股份換購了樂購中國的所有門店,不僅不用出錢,而且還得到了特易購約合5.59億美元資金,對于華潤創(chuàng)業(yè)來說有很大的利好。

  長遠看來,此次華潤創(chuàng)業(yè)與特易購成立合資公司,更有利于布局華東市場。丁利國告訴記者,從目前華潤創(chuàng)業(yè)的零售業(yè)布局來看,華潤創(chuàng)業(yè)華東市場相對比較薄弱,此次與特易購合作,無疑初步實現(xiàn)了國際化的擴張。

  大規(guī)模擴張的尷尬

  巨大的中國市場無疑是世界各大零售巨頭爭搶的一塊肥肉,為什么作為英國最大的零售企業(yè)要退出中國的實體店?是什么原因?qū)е铝藰芬踪彽姆艞墸?/p>

  “此次樂購中國向華潤創(chuàng)業(yè)主動拋出橄欖枝,其實并不意外,一直以來,樂購中國在中國市場的業(yè)績并不如意。”丁利國告訴《華夏時報》記者。

  相關(guān)資料顯示,樂購中國在內(nèi)地設(shè)有134間店鋪,但去年(截至今年2月底財年)除稅后虧損高達29.96億港元。

  其實近幾年,外資零售企業(yè)在中國市場的發(fā)展并不順利,而特易購也不例外。據(jù)了解,特易購最初進入中國是靠收購臺資企業(yè)樂購中國后而正式布局中國市場,此后還相繼收購了多家中國超市,并歸入樂購中國旗下。

  雖然樂購中國進行了大規(guī)模的并購擴張,但目前看來并不成功。

  對于不成功的原因,丁利國告訴《華夏時報》記者,外資企業(yè)收購模式布局中國零售市場最主要原因是整合時間比較漫長,而正因為整合時間過長,延誤了中國零售大賣場市場擴張的最佳時期,各大巨頭在競爭開店的時候,靠收購式布局中國市場的企業(yè)多數(shù)在整合,失去了最好的商業(yè)機遇。

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