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紅商網(wǎng)訊：在雅詩蘭黛(Estée Lauder)，人生是美麗的。同名化妝品以及數(shù)量可觀的其它品牌——倩碧(Clinique)、MAC、Aveda、Bumble and Bumble和Bobbi Brown的制造商，市場立足看來都很不錯。由于地域分布廣泛，這家公司受益于新興市場的城市化、中產(chǎn)階級的壯大、以及女性就業(yè)人數(shù)的增加。據(jù)上周發(fā)布的截至6月30日的2013財年業(yè)績報告，發(fā)展中市場占銷售總額近12%。在中國，雖然經(jīng)濟(jì)在放緩，但銷售額增長了近20%。
作為一家享有盛譽(yù)的美容產(chǎn)品制造商，雅詩蘭黛也服務(wù)于相對富有的消費(fèi)者。去年總體銷售增長6%，比全球高端美容市場高2個百分點(diǎn)。但雅詩蘭黛旗下的奢侈品牌——海藍(lán)之謎(La Mer)面霜、祖馬龍(Jo Malone)和湯姆·福特(Tom Ford)——總共增長了20%。
該公司最大的業(yè)務(wù)領(lǐng)域——護(hù)膚品——去年占其100億美元銷售額的44%，這里也有很大機(jī)會，尤其是在亞洲。例如，該公司稱中國94%的女性使用護(hù)膚產(chǎn)品。但大多數(shù)并非品牌產(chǎn)品，這鼓舞著西方美容巨頭們銷售奢侈品牌化妝品，希望能復(fù)制奢侈品牌服裝、手袋等的成功。上周五，全球銷量最大的化妝品制造商歐萊雅(L’Oréal)向一家專業(yè)生產(chǎn)面膜的中國公司——美即控股國際有限公司(Magic Holdings International)發(fā)出了收購要約。
雅詩蘭黛股價67美元，符合其過去三年的平均市盈率(約23倍)。這意味著對投資者來說，價格的上行可能得來自于盈利的加速增長。
雅詩蘭黛的固定成本很高。這意味著風(fēng)險在于經(jīng)濟(jì)低迷打擊可支配支出。一旦發(fā)生這種情況，事情會變得很糟。
�。▉碓矗河督鹑跁r報》 譯者/艾卜）
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