富豪李嘉誠欲出售百佳超市的消息，終于給被人們“冷落”了許久的零售業(yè)一次重獲矚目的機會。

　　根據(jù)和記黃埔（下稱“和黃”）近日發(fā)布的一份官方聲明，公司旗下屈臣氏集團正就以百佳為主要品牌經(jīng)營的超級市場零售業(yè)務進行策略性評估。此外，據(jù)媒體有關報道援引知情人士的話稱，“早在今年6月，和黃便已作出了出售百佳超市的決定”。

　　值得關注的是，李嘉誠及和黃作出如上決策，是在當下零售業(yè)持續(xù)低迷的背景之下。事實上，就在不久前的6月25日，A股零售業(yè)指數(shù)才剛剛于盤中創(chuàng)出了逾4年來的新低（2008.44點）。

　　對此，接受《證券日報》采訪的中投顧問流通行業(yè)研究員申正遠向記者表示，“如今百貨、超市等零售業(yè)的毛利率難以對沖不斷上漲的租金、人工成本，面對愈發(fā)激烈的競爭，零售業(yè)似乎陷入了增長乏力的境地”。

　　百佳開拓內(nèi)地市場不順利

　　1973年成立于中國香港的百佳是和黃旗下屈臣氏集團的連鎖超級市場品牌，目前，百佳在我國香港、澳門和大陸地區(qū)合計擁有超過340家分店。數(shù)據(jù)顯示，2012年百佳為香港第二大連鎖超市，市場占有率達33%，第一位及第三位分別為惠康及華潤萬家超市，市場占有率分別為39.8%及7.8%。

　　不過，在百佳合計擁有的逾340家分店中，卻有將近250家集中于我國香港，而即便百佳在我國香港的市場地位有目共睹，近年來，其在李嘉誠及和黃眼中的地位卻已“今非昔比”。

　　據(jù)和黃官網(wǎng)顯示，目前，公司旗下業(yè)務涵蓋港口及相關服務、地產(chǎn)及酒店、零售、基建、能源、電訊、財務及投資與其他業(yè)務等七大板塊，百佳不僅只是和黃麾下零售業(yè)務的一部分，其為和黃帶來的收益似乎也微不足道。7月20日，和黃披露的數(shù)據(jù)顯示，百佳超市去年收益總額為217億港元，僅占和黃整體營業(yè)額3984億港元的5.5%左右。

　　應該說，多年來百佳在大陸地區(qū)的市場開拓并不順利。

　　以上海為例，公開資料顯示，早在1994年，百佳進入上海。但2000年，百佳卻將上海的14家店轉讓給頂頂鮮超市，僅保留了南京西路梅龍鎮(zhèn)廣場地下一樓的門店。此后（2006年），百佳重返上海灘，在楊浦開設首家大賣場，但僅經(jīng)營兩年卻再次低調(diào)關店。

　　2011年年初，幾經(jīng)波折的百佳重新規(guī)劃，以高端超市TASTE品牌在上海古北地區(qū)開設一家門店，至此其在上海共有古北和梅龍鎮(zhèn)廣場2家門店。但好景不長，日前，有消息稱梅龍鎮(zhèn)廣場地下一層的百佳超市將于近期關店，而開業(yè)僅1年多的古北TASTE超市也將在本月下旬關閉。

　　百佳方面就此作出回應稱，關閉上海兩家門店的原因是租約到期。雖然其強調(diào)，“這并不意味著其將退出上海市場，今后公司還會尋找合適機會在上海開設新店”，但人們可以想象的是，百佳在上海的開拓并不順利。

　　和黃不滿意傳統(tǒng)零售毛利？

　　一位不愿具名的業(yè)界人士向《證券日報》記者坦言，“李嘉誠此番出售旗下零售業(yè)資產(chǎn)應該是與行業(yè)景氣度的不斷下降息息相關。雖然百佳在大陸開拓不順，但其品牌價值卻傲視群雄，賣個好價錢不成問題”。

　　對于這一觀點，申正遠也表示贊同，在他看來，“傳統(tǒng)零售業(yè)本來已極低的毛利率難以對沖、消納商業(yè)地產(chǎn)不斷上漲的租金、員工成本。而這一現(xiàn)象尤其顯著地發(fā)生在北上廣深等一二線城市”。

　　日前，長城證券一份研報以A股7家超市為對象進行統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，近年來，超市各項費用增速居高不下，人工及租金等剛性費用增速較快，促使其費用率節(jié)節(jié)攀升。7家超市2013 年一季度費用率為15.91%，同比提升0.18個百分點。而在擴張方面，隨著宏觀經(jīng)濟放緩和CPI走低，企業(yè)外延擴張戰(zhàn)略也趨于謹慎，A股7家超市2012年新開店數(shù)均較2011年有所放緩。

　　除此以外，“電子商務等新生零售業(yè)渠道的興起，也給百貨、超市等發(fā)展帶來了極大的壓力。雖然目前來看，電子商務還僅在家電等部分細分領域擠壓傳統(tǒng)零售業(yè)，但基于這一切，包括百佳在內(nèi)的傳統(tǒng)零售業(yè)未來面臨更為激烈的競爭格局，似乎已不可避免。”申正遠認為，“百貨、超市等傳統(tǒng)業(yè)態(tài)，未來尋求發(fā)展的主戰(zhàn)場將由一二線城市延伸至三四線城市”。

　　根據(jù)報道，和黃屈臣氏目前已聘請高盛及美銀美林負責百佳的評估及出售事宜，初步估計作價約10億至20億美元。直至目前，屈臣氏仍未就其評估設定完成時間，也不保證該評估會達成任何交易。

　　上述不愿具名的業(yè)界人士向記者預測，“傳統(tǒng)零售業(yè)的毛利率難以滿足上市公司的業(yè)績需求，這或許是李嘉誠拋售百佳的重要原因之一。此外，和黃這一舉措也似乎預示著公司有戰(zhàn)略轉型的意向”。
　　（來源：證券日報-資本證券網(wǎng) 作者：于南）

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