紅商網(wǎng)訊：進(jìn)入12月之后，首商股份“動(dòng)作頻頻”。
12月26日，首商股份發(fā)公告表示掛牌轉(zhuǎn)讓北京光彩偉業(yè)商業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“光彩公司”)。
而此次首商股份可謂以“腰斬”的價(jià)格轉(zhuǎn)讓光彩公司的股權(quán)，660萬(wàn)元的轉(zhuǎn)讓價(jià)僅僅相當(dāng)于其當(dāng)初投資成本的55%。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，以食品批發(fā)經(jīng)銷為主的光彩公司在今年1—10月份利潤(rùn)總額為-1177.99萬(wàn)元，其凈資產(chǎn)僅為813.09萬(wàn)元。
于是，主營(yíng)業(yè)務(wù)不一致又面臨著虧損的光彩公司便成為了首商股份的“棄兒”。
在面臨著宏觀經(jīng)濟(jì)政策緊縮與電商的搶奪市場(chǎng)，零售行業(yè)的2012年并不好過(guò)。
首商股份不僅三季度的凈利潤(rùn)同比下滑6.02%，更關(guān)鍵的是，在剛剛過(guò)去的12月8日，首商股份公告披露的“大手筆”投資擴(kuò)展項(xiàng)目還面臨著盈利無(wú)期的現(xiàn)狀，即便最樂(lè)觀的情況也需要2—4年才開(kāi)始盈利。
截止發(fā)稿時(shí)，首商股份的股價(jià)最高達(dá)到7.45元，中午收盤(pán)于7.41元，漲了0.54%。
子公司半價(jià)甩賣
根據(jù)12月26日的公告，光彩公司作為首商股份的子公司，成立于2000年。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為食品、飲料的批發(fā)與經(jīng)銷。
資料顯示，光彩公司的注冊(cè)資本為1500萬(wàn)元，其中首商股份投資1200萬(wàn)元，占股本80%；自然人李里投資300萬(wàn)元，占股本20%。
實(shí)際上，從首商股份參股伊始，光彩公司的盈利情況就一直不穩(wěn)定。光彩公司在2001年的凈利潤(rùn)為-50萬(wàn)元，2002年為41萬(wàn)元，到了2003年又為-34萬(wàn)元。2004年則凈利潤(rùn)猛增為145.14萬(wàn)元。
近兩年以來(lái)，食品、飲料批發(fā)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，光彩公司的盈利能力迅速下降。
2010年，光彩公司凈利潤(rùn)為98.03 萬(wàn)元；2011年，其凈利潤(rùn)僅為13.30萬(wàn)元。到2012年，光彩公司更是傳出預(yù)計(jì)虧損的消息，這也是首商股份“拋棄”光彩公司的主要原因。
在首商股份提供的光彩公司的專項(xiàng)審計(jì)報(bào)告中指出，截止2012年10月31日，光彩公司資產(chǎn)總額2773.21萬(wàn)元，負(fù)債總額為1960.13 萬(wàn)元，凈資產(chǎn)僅為813.09萬(wàn)元；而其2012年1-10月利潤(rùn)總額為-1177.99 萬(wàn)元。
“雖然這屬于投資失敗，但是能夠及時(shí)退出虧損業(yè)務(wù)，避免今年年報(bào)時(shí)這一虧損并表。”相關(guān)分析師對(duì)21世紀(jì)網(wǎng)表示。
據(jù)了解，首商股份將以660萬(wàn)元的價(jià)格在北京產(chǎn)權(quán)交易所掛牌拍賣光彩公司股權(quán)，在公告中，首商股份稱預(yù)計(jì)產(chǎn)生投資損失540萬(wàn)元。此轉(zhuǎn)讓的價(jià)格僅僅是當(dāng)初1200萬(wàn)元投資成本的55%。
盡管如此，上述分析師認(rèn)為，其股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格或許仍偏高：“這個(gè)虧損太嚴(yán)重了，再虧半年就是負(fù)資產(chǎn)了，恐怕不值660萬(wàn)。”
21世紀(jì)網(wǎng)翻閱首商股份半年報(bào)顯示，光彩公司尚欠首商股份1500萬(wàn)元，占首商股份其他應(yīng)收款項(xiàng)總比例的9.87%。
事實(shí)上，光彩公司并非首商股份唯一虧損的子公司。
21世紀(jì)網(wǎng)查閱資料發(fā)現(xiàn)，首商集團(tuán)作為北京市西單商場(chǎng)股份有限公司的前身，其旗下的子公司眾多。首商股份共有12個(gè)子公司，其中跟食品有關(guān)的為河北金鷹食品有限公司和四川金鵬食品有限公司，且都處于虧損的狀態(tài)。其中在2011年前者虧損了26.4萬(wàn)元，后則虧損則達(dá)到410.91萬(wàn)元。
“目前我們?cè)谥鸩絼冸x與主業(yè)不一致的業(yè)務(wù)，這兩個(gè)子公司也都在轉(zhuǎn)讓的運(yùn)作中。”21世紀(jì)網(wǎng)以投資人致電首商股份董秘時(shí)，對(duì)方這樣表示。
券商看空擴(kuò)張項(xiàng)目
一邊忙著甩賣資產(chǎn)，一邊仍在謀劃 “開(kāi)疆?dāng)U土”。
就在此前的12月8日，首商股份連發(fā)公告宣布了新的投資計(jì)劃。
首商股份擬與天津天�？毓捎邢薰竟餐鲑Y成立天津新燕莎奧特萊斯購(gòu)物中心運(yùn)營(yíng)有限公司，新公司總投資8.58億元，其中注冊(cè)資本3億元，首商股份出資2.7億元，占注冊(cè)資本的90%。新公司成立后將以該公司為主體運(yùn)營(yíng)天津新燕莎奧特萊斯購(gòu)物中心項(xiàng)目。
此外，首商股份擬向關(guān)聯(lián)方北京紫金世紀(jì)臵業(yè)有限責(zé)任公司租賃北京飯店二期商業(yè)項(xiàng)目，用以開(kāi)設(shè)北京新燕莎金街購(gòu)物廣場(chǎng)。
雖然首商股份此番“大手筆”將藍(lán)圖描繪的極“振奮”，但其想要盈利卻是“漫漫長(zhǎng)路”，甚至能不能盈利都是未知之?dāng)?shù)。
根據(jù)首商股份的預(yù)計(jì)，天津新燕莎奧特萊斯購(gòu)物中心籌備期預(yù)計(jì)虧損1487萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)期第一年預(yù)計(jì)虧損4522萬(wàn)元；第二年預(yù)計(jì)虧損4082萬(wàn)元；第三年預(yù)計(jì)虧損1670萬(wàn)元；預(yù)計(jì)第四年開(kāi)始盈利，當(dāng)年盈利970萬(wàn)元。
而北京新燕莎金街購(gòu)物廣場(chǎng)若想盈利同樣需要漫長(zhǎng)的等待期。
據(jù)預(yù)計(jì)，北京新燕莎金街購(gòu)物廣場(chǎng)預(yù)計(jì)籌備期(2013年)利潤(rùn)總額為-8543萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)第一年(2014年)利潤(rùn)總額為-896萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)第二年(2015年)開(kāi)始盈利，利潤(rùn)總額632萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)期第三年，利潤(rùn)總額1111萬(wàn)元。
而一向?yàn)樯鲜泄?ldquo;鼓掌”的券商亦開(kāi)始看空首商股份，將首商股份的評(píng)級(jí)調(diào)降為中性。
光大證券分析報(bào)告中指出，短期建設(shè)兩個(gè)大體量項(xiàng)目，將對(duì)公司業(yè)績(jī)將造成一定壓力。同時(shí)，由于天津消費(fèi)能力與北京相比仍有差距、天津項(xiàng)目存在客源不足的風(fēng)險(xiǎn)；而金街購(gòu)物廣場(chǎng)項(xiàng)目方面，預(yù)計(jì)其將隨所在商圈共同經(jīng)歷一個(gè)以市場(chǎng)為導(dǎo)向的培育過(guò)程，培育期的度過(guò)可能需要較長(zhǎng)時(shí)間。
而廣發(fā)證券也下調(diào)了首商股份2012-2014年EPS至0.61、0.56和0.72 元。廣發(fā)證券表示，首商股份新項(xiàng)目在加快公司業(yè)務(wù)拓展速度的同時(shí)，也將在未來(lái)兩年培育期內(nèi)帶來(lái)虧損，
此外，盡管從今年1-9月的總體情況看首商股份保持了營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)，但其三季度的單季表現(xiàn)并不算十分理想，凈利潤(rùn)已經(jīng)出現(xiàn)下滑的現(xiàn)象。
首商股份三季報(bào)顯示，首商股份第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入27.26億元，同比僅增長(zhǎng)2.88%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)8770萬(wàn)元，同比下降6.02%，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~則減少了19.82%，為4.09億元。
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