王府井整合西單不幸夭折

　　北京市國資委官方網(wǎng)站顯示，目前北京國資委旗下的商貿(mào)公司包括：首都旅游集團、西單友誼集團、王府井東安集團、王府井百貨(集團)、北京一商集團、北京二商集團、北京糧食集團。

　　中國百貨商業(yè)協(xié)會副秘書長范艷茹在接受《證券日報》記者采訪時表示，北京一直沒有像百聯(lián)集團那么大的商貿(mào)企業(yè)，因此北京市國資委有意整合旗下資源，打造一家堪比百聯(lián)集團的大型商貿(mào)企業(yè)是有可能的。

　　但她同時也指出了整合中潛在的一些困難：“每個企業(yè)的經(jīng)營理念不同、體制不同，例如，西單和王府井是上市公司，翠微則有國有部分。”

　　2009年底，關于王府井(600859.SH)將作為整合平臺吸納北京市數(shù)家商貿(mào)企業(yè)的說法甚囂塵上。根據(jù)這一說法，北京市國資委有意向?qū)ζ煜律藤Q(mào)企業(yè)進行整合，王府井作為上市公司，被“相中”成為整合平臺。此后，王府井將“聯(lián)姻”西單商場成為市場人士熱議的話題。

　　然而，這一場看似喜人的“結(jié)合”卻在2010年3月不歡而散。有業(yè)內(nèi)人士分析，首要原因是王府井和西單商場近年來發(fā)展趨勢的不平衡。西單商場業(yè)績波動，一度虧損，到2009年第三季度才扭虧為盈，但王府井卻順利展開自己的擴張計劃。此外，部門利益、人事安排等問題也是橫亙在整合道路上的障礙。

　　西單商場成功整合新燕莎

　　2010年11月6日，北京市國資委旗下的西友集團和首旅集團終于實現(xiàn)一次“牽手”。根據(jù)公告，西友集團下屬的西單商場(600723，SH)將以發(fā)行股份的方式購買首旅集團下屬的新燕莎控股100%股權(quán)。而西單商場無論資產(chǎn)總額、營業(yè)收入還是資產(chǎn)凈額，都遠遠不如被收購的新燕莎控股。

　　相關報告書顯示，新燕莎控股2009年資產(chǎn)總額、營業(yè)收入和資產(chǎn)凈額占西單商場同期相應科目的比例分別為131.83%、216.00%和226.17%。這次重組不僅對西單商場意義重大，也是北京市國資委加大結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，進一步優(yōu)化市屬國有資產(chǎn)產(chǎn)業(yè)布局并推進商貿(mào)流通現(xiàn)代化的重要舉措。

　　西單商場表示，目前其自身業(yè)態(tài)主要為大眾時尚百貨和專營專賣，新燕莎控股的業(yè)態(tài)主要為都市高端百貨、社區(qū)休閑購物中心、奧特萊斯名品折扣和大型綜合購物中心，雙方在市場定位上可實現(xiàn)優(yōu)勢互補。對新燕莎控股來說，公司將通過進入上市公司實現(xiàn)資產(chǎn)證券化，也即首旅集團商業(yè)零售板塊資產(chǎn)的證券化。

　　下一個整合的會是誰?

　　北京的零售市場競爭十分激烈，雖然有以王府井、華聯(lián)、翠微、物美、超市發(fā)、京客隆等為代表的本土零售企業(yè)，但同時家樂福、沃爾瑪、百盛和新世界(600628，SH)等外資或外埠企業(yè)也占據(jù)著較大的市場份額，門店數(shù)量和銷售額都極具競爭力。業(yè)內(nèi)人士分析，如果北京本土商貿(mào)企業(yè)無法擰成一股繩，卻在部分區(qū)域出現(xiàn)競爭內(nèi)耗，必將拖累北京本土商貿(mào)企業(yè)的綜合實力。

　　據(jù)《中國證券報》報道，北京市委在“十二五”規(guī)劃建議中提出，完善各類國有資產(chǎn)管理體制，深化國有企業(yè)改革，加大企業(yè)并購重組力度，培育大型企業(yè)集團和優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)集群。

　　有市場人士對《證券日報》記者表示，西單與新燕莎的珠聯(lián)璧合僅僅是北京市國資委整合旗下商貿(mào)企業(yè)的開端，后續(xù)動作值得期待。王府井(600859.SH)是北京市國資委早就看好的整合平臺，北京城鄉(xiāng)(600861.SH)也有可能成為北京市國資委下一步整合的重要平臺。