國美的危局讓蘇寧有了迅速趕超的機(jī)會(huì)，曾經(jīng)的“美蘇”對(duì)峙格局已然發(fā)生微妙變化。蘇寧大舉擴(kuò)張正酣，國美卻不得不撫平內(nèi)亂

　　國美撲朔迷離的內(nèi)訌剛剛告一段落，蘇寧卻早已樂此不疲地忙著跑馬圈地。

　　聯(lián)街網(wǎng)訊：近日，蘇寧電器高調(diào)宣布，近期將集中開出150家新店，并擴(kuò)租改造店面180家。蘇寧電器新任總裁金明稱，到今年年底其門店總數(shù)將超過1300家。根據(jù)公司規(guī)劃，到2015年蘇寧將擁有2000家門店以及覆蓋全國的50-60個(gè)物流基地。

　　蘇寧電器發(fā)布的中期報(bào)告顯示，截至6月30日，公司在大陸地區(qū)已擁有1075家門店，同比增長19.91%。此外，通過收購香港鐳射電器，蘇寧在香港地區(qū)有20家門店；控股日本LAOX后，其在東京市場(chǎng)也已順利布局6家店面。

　　而在國美電器方面，董事會(huì)主席正大刀闊斧地實(shí)施收縮策略并陸續(xù)關(guān)店。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2008年年中以來，國美門店數(shù)量從828間銳減到現(xiàn)在的740間，而蘇寧門店總數(shù)則從726間猛增至1101間。不過，由于國美仍托管大中電器52家門店及黃光裕家族旗下370家非上市店面，國美旗下門店總數(shù)仍領(lǐng)先蘇寧。而在此前發(fā)布的“五年計(jì)劃”中，國美提出要實(shí)現(xiàn)凈開店約700家，至2014年底門店總數(shù)達(dá)到1400家，并建設(shè)物流中心11個(gè)。

　　盡管金明解釋稱，蘇寧的開店速度完全是按照先前公司的規(guī)劃推進(jìn)的，但業(yè)界人士分析認(rèn)為，蘇寧顯然有意趁國美自亂陣腳之時(shí)擴(kuò)軍備戰(zhàn)。在公布擴(kuò)充門店消息的當(dāng)日，蘇寧股價(jià)大漲3.53%，收?qǐng)?bào)15.55元。今年以來，蘇寧股價(jià)累計(jì)漲幅為11.9%。目前，蘇寧電器總市值已在國美電器的三倍以上。海通證券繼續(xù)給予蘇寧電器“買入”的投資評(píng)級(jí)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，基于市場(chǎng)份額擴(kuò)大和利潤率提高的雙重推動(dòng)，未來幾年蘇寧凈利潤有望維持30%甚至更高的復(fù)合增長率。

　　兩番景象

　　前不久，蘇寧公布的今年中期業(yè)績報(bào)告顯示，上半年蘇寧電器收入達(dá)到360.55億元，同比增長31.93%，凈利潤19.7億元，同比增長 56.03%。對(duì)于業(yè)績?cè)鲩L迅猛的原因，蘇寧電器方面認(rèn)為是主要受益于家電行業(yè)景氣回升，海內(nèi)外市場(chǎng)拓展順利，且銷售規(guī)模、經(jīng)營效率穩(wěn)步增長等因素。

　　相比于蘇寧，眼下身處窘境的國美電器的日子可不怎么好過。其稍早前公布的半年報(bào)顯示，上半年國美電器實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入248.73億元，同比增長 21.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤9.62億元，同比增長65.9%。陳曉強(qiáng)調(diào)，“目前國美的盈利已經(jīng)達(dá)到歷史最好水平”，雖然該財(cái)報(bào)沒有包括未上市門店的業(yè)績，但在外界看來，國美營收和獲利能力已經(jīng)被蘇寧拋在身后。

　　這樣的業(yè)績對(duì)比讓人唏噓不已，因?yàn)閮H在2008年上半年之時(shí)，競(jìng)爭(zhēng)格局與現(xiàn)在剛剛相反。當(dāng)時(shí)國美電器銷售收入為370億元，同期蘇寧電器營收為259億元。國美電器決策委員會(huì)發(fā)展戰(zhàn)略研究室前主任胡剛認(rèn)為，在黃光裕時(shí)代國美以絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)超越蘇寧，現(xiàn)在兩者之間實(shí)力已經(jīng)“旗鼓相當(dāng)”。

　　不過，蘇寧電器也并非沒有壓力。8月底，該公司又一次推出期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，蘇寧擬向248位中高層管理人員以及核心經(jīng)營管理骨干執(zhí)行首期股權(quán)激勵(lì)，擬授予激勵(lì)對(duì)象8469萬份股票期權(quán)，占激勵(lì)計(jì)劃公告日公司股本總額的1.21%。

　　這是自2007年以來蘇寧第三次提出股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。蘇寧上一次于2008年7月啟動(dòng)該計(jì)劃，當(dāng)時(shí)蘇寧擬授予時(shí)任公司總裁孫為民、華北區(qū)執(zhí)行總裁范志軍等高管及特殊貢獻(xiàn)人員4376萬股股票期權(quán)，激勵(lì)計(jì)劃占總股本的2.93%。不過，由于原定的行權(quán)價(jià)與股價(jià)嚴(yán)重倒掛，當(dāng)年年底該股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃宣告流產(chǎn)。

　　蘇寧方面強(qiáng)調(diào)此次啟動(dòng)股權(quán)激勵(lì)是公司一直在推動(dòng)的事情，但業(yè)界認(rèn)為蘇寧此時(shí)意在向投資者展示其與對(duì)手之間不同的經(jīng)營環(huán)境。中信證券研究部執(zhí)行總經(jīng)理趙雪芹就認(rèn)為，蘇寧電器推行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，有效地把管理層員工的利益與公司、股東的利益統(tǒng)一，對(duì)保持蘇寧電器品牌價(jià)值強(qiáng)勁的增長態(tài)勢(shì)起著重要作用。

　　2009年年報(bào)顯示，蘇寧電器高管中，只有張近東和金明持股，包括現(xiàn)任副董事長孫為民在內(nèi)的其他高管均未持任何股份。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此前國美已完成股權(quán)激勵(lì)，如果蘇寧不跟進(jìn)實(shí)施激勵(lì)計(jì)劃，將影響整個(gè)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定及公司長遠(yuǎn)發(fā)展。有消息稱，蘇寧電器正成為百思買、MediaMarkt等外資家電零售巨頭挖角的對(duì)象。

　　去年7月，受黃光裕事件陰影籠罩的國美已經(jīng)宣布實(shí)施首次股權(quán)激勵(lì)方案，涉及總計(jì)3.83億股股份，約占已發(fā)行股本的3%。國美的激勵(lì)對(duì)象覆蓋分公司總經(jīng)理、大區(qū)總經(jīng)理以及集團(tuán)總部各中心總監(jiān)、副總監(jiān)以上級(jí)別共105人，陳曉等11名高管分獲其中的1.255億股。

　　塵埃未定

　　業(yè)績落后確實(shí)令人沮喪，但國美也并非沒有翻盤的機(jī)會(huì)。

　　9月13日，國美電器與三星電子簽署了一份兩年實(shí)現(xiàn)300億元銷售規(guī)模的戰(zhàn)略合作協(xié)議，由此國美成為三星在中國家電市場(chǎng)的最大渠道商，該協(xié)議也是中國企業(yè)與外資家電品牌簽署的最大規(guī)模的合作項(xiàng)目。其中值得注意的是，國美特別規(guī)定三星提供的差異化定制產(chǎn)品必須在兩成以上。

　　早在7月初，國美還曾與海爾集團(tuán)簽署了一份3年實(shí)現(xiàn)500億元銷售規(guī)模的戰(zhàn)略合作協(xié)議，這是截至目前我國家電行業(yè)最大規(guī)模的合作項(xiàng)目。未來幾年，海爾為國美專供的差異化產(chǎn)品將占到大單中的一半規(guī)模，海爾每年為國美提供的此類產(chǎn)品不少于300款。

　　國美集團(tuán)總裁王俊洲認(rèn)為，這樣的合作超出傳統(tǒng)意義上的供銷關(guān)系，不再局限于雙方一年一簽銷售合同的短期利益博弈，而是更長時(shí)間內(nèi)在消費(fèi)需求預(yù)測(cè)、研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、售后互補(bǔ)等方面進(jìn)行全面的供需鏈合作，實(shí)現(xiàn)雙方優(yōu)質(zhì)資源互補(bǔ)。王俊洲預(yù)計(jì)，到2014年，國美個(gè)性化商品的銷售將占到整體銷售規(guī)模的25%。

　　業(yè)內(nèi)分析指出，目前國美正在從賣場(chǎng)經(jīng)營向商品經(jīng)營的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，差異化定制將作為國美提升經(jīng)營能力的核心戰(zhàn)略之一，這也是深陷憂患的國美向投資者示好的機(jī)會(huì)。家電行業(yè)專家劉步塵表示，國美希望投資者恢復(fù)對(duì)公司銷售能力和現(xiàn)金流的信心。此外，與家電企業(yè)深度合作的模式是家電連鎖渠道的發(fā)展方向，差異化定制讓國美占得產(chǎn)品首發(fā)的先機(jī)。

　　不僅如此，國美也試圖“大力發(fā)展”電子商務(wù)。陳曉宣稱，到2014年，國美電子商務(wù)將實(shí)現(xiàn)150億元的銷售規(guī)模，占網(wǎng)購市場(chǎng)規(guī)模的15%。而蘇寧也準(zhǔn)備發(fā)力此前一直不溫不火的線上B2C平臺(tái) “易購”，“少帥”金明甚至放出“在家電網(wǎng)購市場(chǎng)中，蘇寧到年底要?dú)⑦M(jìn)前兩名”的狠話。

　　不過，對(duì)于傳統(tǒng)家電零售商來說，想要在網(wǎng)購領(lǐng)域扎穩(wěn)腳跟并不容易。國美、蘇寧等傳統(tǒng)家電賣場(chǎng)從創(chuàng)立到銷售額突破100億元，用了10多年時(shí)間，而在線網(wǎng)購平臺(tái)京東商城只用了6年，京東商城創(chuàng)始人劉強(qiáng)東最近還直言不諱地說，他們的目標(biāo)之一就是超越國美蘇寧。

　　此外，家電廠商自建網(wǎng)上商城的沖動(dòng)也讓蘇寧國美背負(fù)不小壓力。繼海爾、創(chuàng)維、海信之后，TCL最近也推出了自己的B2C直銷網(wǎng)站，試圖從競(jìng)爭(zhēng)激烈的家電零售行業(yè)分得一杯羹。