首先是黃光裕案件在北京市高院進(jìn)行二審宣判，黃光裕之妻杜鵑被改判緩刑，即被判處有期徒刑三年緩期三年執(zhí)行，并當(dāng)庭釋放。

　　“杜鵑此時(shí)已經(jīng)回到了家中。”8月30日下午，黃光裕家族內(nèi)部一位人士以喜悅的語氣對本報(bào)透露，杜鵑已全部繳清罰款2億元，黃光裕也已上繳部分罰金。

　　“從個(gè)人層面，每個(gè)國美人都樂意看到杜鵑與孩子們團(tuán)聚，杜鵑和黃先生并非問題所在，而是黃先生的作為，我們認(rèn)為是不符合國美和股東的最佳利益的。”國美電器董事會(huì)新聞發(fā)言人陳彤當(dāng)天向本報(bào)評(píng)價(jià)說。

　　杜鵑的出獄使群龍無首的黃光裕陣營迎回了其新的領(lǐng)袖人物，可能使這場爭奪的天平在黃陳之間出現(xiàn)新的搖擺。

　　而同一天，黃光裕家族甩出的另一張牌被披露，即如果9月28日特別股東大會(huì)上大股東的5項(xiàng)動(dòng)議未全部獲得通過，大股東將終止上市集團(tuán)與非上市集團(tuán)之間的若干合作協(xié)議。

　　之前，原本外界普通認(rèn)為黃光裕切割非上市部分這張牌應(yīng)該在9月28日特別股東大會(huì)后發(fā)布。

　　“這是大股東采取的不得已的預(yù)防措施。”黃光裕家族的代表30日向本報(bào)解釋說，“大股東確信，如果動(dòng)議未獲得通過，大股東擁有的非上市部分，極有可能遭受不公正的待遇和不必要的損失。”

　　與此同時(shí)，國美電器董事局還收到代表黃光裕陣營的大股東Shinning Crown寄發(fā)的另一封信。這封信要求，如果國美電器董事局安排增發(fā)，Shinning Crown希望能認(rèn)購55-65%的新股，而且其認(rèn)購價(jià)格溢價(jià)5%。

　　威脅“撕裂國美”，要求超額認(rèn)購新股，杜鵑的出獄，黃光裕家族罕有地在一天之內(nèi)連發(fā)數(shù)牌，這似乎是時(shí)點(diǎn)上的巧合，又似乎是有意而為。這幾張牌甩出后，國美爭奪戰(zhàn)的力量對比會(huì)在多大程度上發(fā)生變化呢?

　　撕裂國美的后果

　　這次大股東提出要終止的多項(xiàng)協(xié)議，主要指2005年3月17日以來上市公司及其附屬公司與非上市公司北京國美簽署的一系列管理、采購和供應(yīng)等領(lǐng)域的關(guān)聯(lián)協(xié)議。

　　按照國美電器30日的公告，非上市公司2009年向上市公司交納的管理費(fèi)用、采購費(fèi)用分別達(dá)到9521萬元和1.38億元，而上市公司和非上市公司2009年通過對方銷售的商品價(jià)格分別為3.6億元和9253萬元。

　　這樣看來，如果現(xiàn)在協(xié)議終止，將從2009年11月開始對上市公司造成一定的收入和利潤損失，而這一比例占2009年國美電器總收入的比例不足0.5%。

　　一位不愿具名的香港分析師稱，據(jù)其測算，如果國美電器將上市和非上市公司割裂，上市公司凈利潤有10%左右的下降。

　　國美電器一位高管30日告訴本報(bào)，雖然上市和非上市部分聯(lián)合采購可以產(chǎn)生一定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，但是依靠上市部分的規(guī)模也足以獲得供應(yīng)商的優(yōu)惠，而更大部分的采購是由上市公司和非上市公司的區(qū)域公司來采購的，所以從采購方面對公司影響不大。

　　陳彤30日下午向本報(bào)表示，上述協(xié)議終止對上市公司的長遠(yuǎn)發(fā)展是“利大于弊”，公司失去的僅僅是每年2.3億元左右的托管費(fèi)用而已，卻可以將管理團(tuán)隊(duì)從非上市部分中脫身，集中資源來更快地實(shí)現(xiàn)現(xiàn)有門店的翻番計(jì)劃。

　　“這些協(xié)議都是2004年國美電器上市后，為了利用上市公司的資源來扶持本來質(zhì)量不高的非上市部分的發(fā)展。”國美電器一位高管說，如果協(xié)議終止，“那就像胎兒自己抓斷了聯(lián)系母親的臍帶，對非上市門店的傷害更大”。

　　按照這位高管介紹，非上市門店在分割后將無法再享受到規(guī)模采購帶來的效益，而且在信貸、軟件、高管團(tuán)隊(duì)其都需要全面重建，可以說非上市門店在結(jié)束協(xié)議后將很難單獨(dú)生存，除非有人愿意接手。

　　然而對于上市公司來說，分裂的局面也并非它的福音。