歲寶百貨計(jì)劃發(fā)行3.75億股，招股價(jià)2.11-2.81港元，集資8-10.5億港元。以2.81港元/股發(fā)行價(jià)計(jì)算（發(fā)行市盈率26.5倍），發(fā)行后市值為42.15億港元，楊祥波通過(guò)歲寶BVI持有歲寶百貨66.1%股權(quán)，持股市值將達(dá)到28億元。不過(guò)，作為歲寶百貨曾經(jīng)的股東，哈投股份卻已無(wú)緣享受該公司IPO帶來(lái)的收益。

　　楊祥波控制的歲寶集團(tuán)（深圳）有限公司在歲寶熱電1993年改制成立時(shí)，出資4700萬(wàn)元成為法人股股東，在歲寶熱電1994年上市后，獲得上市公司33％股份。盡管是第二大股東，但楊祥波被選為歲寶熱電董事長(zhǎng)長(zhǎng)達(dá)8年，直到2002年，楊祥波通過(guò)歲寶集團(tuán)持有的歲寶熱電股權(quán)被拍賣(mài)，才從董事長(zhǎng)位置退下。歲寶熱電上市不久，楊祥波即成立歲寶百貨，進(jìn)入零售業(yè)，不過(guò)直到2002年，歲寶百貨一直只有一家租賃經(jīng)營(yíng)的商場(chǎng)。

　　盡管業(yè)務(wù)尚小，掌握經(jīng)營(yíng)權(quán)的楊祥波還是將歲寶百貨高估值賣(mài)給當(dāng)時(shí)的歲寶熱電。在1998年10月和2002年2月，歲寶熱電和其控股子公司以2.02億元購(gòu)得歲寶百貨37.8%股權(quán)。歲寶百貨估值達(dá)到5.4億元。

　　歲寶百貨估值如此之高，和巨額應(yīng)收賬款以及捐贈(zèng)物有關(guān)，當(dāng)時(shí)歲寶百貨的應(yīng)收賬款中有歲寶集團(tuán)2.55億元，就在歲寶熱電入股前，歲寶集團(tuán)向歲寶百貨捐贈(zèng)合計(jì)估值1.5億元的房產(chǎn)，不過(guò)2001年發(fā)現(xiàn)捐贈(zèng)房產(chǎn)處于抵押狀態(tài)，無(wú)法轉(zhuǎn)移產(chǎn)權(quán)。

　　楊祥波賣(mài)給歲寶熱電的還不止歲寶百貨股權(quán)，歲寶熱電上市后不久即變更IPO募資投向，以5800萬(wàn)元收購(gòu)歲寶集團(tuán)持有的黑龍江歲寶熱電有限公司51%股權(quán)。

　　楊祥波多次向上市公司關(guān)聯(lián)交易套現(xiàn)，應(yīng)和其資金鏈緊張有關(guān)。早在1998年，廣東省高院就依深圳城建集團(tuán)的要求凍結(jié)了歲寶集團(tuán)所持歲寶熱電的全部股票，2002年7月，法院拍賣(mài)歲寶熱電22.26%股權(quán)，同年7月底，恒大投資以7146萬(wàn)元拍得該部分股權(quán)，歲寶集團(tuán)當(dāng)時(shí)稱(chēng)恒大投資和其無(wú)關(guān)。不過(guò)在歲寶百貨披露的招股書(shū)中，恒大投資的幕后控制人是楊祥波。

　　就在此時(shí)，楊祥波開(kāi)始在歲寶百貨上發(fā)力，加快新店開(kāi)發(fā)力度，歲寶百貨對(duì)歲寶熱電利潤(rùn)貢獻(xiàn)頗大，2002年、2003年帶來(lái)的投資收益均超過(guò)歲寶熱電合并凈利潤(rùn)的50%。不過(guò)其后，從歲寶熱電管理層退出楊祥波多次拒絕向歲寶熱電提供財(cái)務(wù)報(bào)表。

　　2006年，楊祥波通過(guò)恒大投資，以7146萬(wàn)元拍得的歲寶熱電22.26%股權(quán)置換出作價(jià)1.92億元的歲寶百貨37.8%股權(quán)。就這樣，歲寶百貨在為楊祥波貢獻(xiàn)現(xiàn)金之后，又以較小代價(jià)重新回到楊祥波手中。

　　當(dāng)年向歲寶熱電出售時(shí)，歲寶百貨很可能存在高估行為。歲寶百貨控股股東歲寶BVI2009年9月29日收購(gòu)恒大投資持有的歲寶百貨37.8%股權(quán)，交易價(jià)格是4826萬(wàn)元，交易價(jià)格以歲寶百貨2009年8月31日凈資產(chǎn)為依據(jù)。

　　楊祥波對(duì)資本市場(chǎng)頗為熟稔，1993-1995年擔(dān)任招商銀行董事，1995到2003年擔(dān)任民生銀行董事。盡管在歲寶熱電上獲益不小，財(cái)技頗佳的楊祥波也給歲寶熱電帶來(lái)一筆重要財(cái)富，公司1996年出資5050萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)民生銀行5000萬(wàn)股，成為民生銀行IPO后的并列第11大股東，為歲寶熱電帶來(lái)巨額投資收益。迄今為止，該公司依然熱衷于金融投資，持有多家金融類(lèi)公司股權(quán)，還是兩市第一家聲稱(chēng)把打新股作為主業(yè)的公司。