聯(lián)街網(wǎng)訊:報喜鳥買店、租店的投資是為了渠道快速擴張,新增178家店中30%為自營,70%為加盟.
2008年,雅戈爾色織布年產(chǎn)5000多萬米。2009年,雅戈爾新增了紹興的色織布工廠,投資金額4億元,預計新增產(chǎn)能1500萬-1700萬米。從規(guī)模上,雅戈爾的色織布產(chǎn)能僅次于益達和魯泰,名列第三。
產(chǎn)能雖有擴張,但銷售價格卻因行業(yè)因素及供給增加而下降,2008年雅戈爾紡織業(yè)務收入20.31億元,凈利潤為1.23億元,2009年凈利潤同比可能下降。
2009年上半年,雅戈爾國內(nèi)服裝銷售收入增長保持在15%的水平,利潤率穩(wěn)定。目前渠道1800家,80%自營,其中800家百貨專柜,占收入37%,400家自營店,占收入37%,其余為特許和團購。
雅戈爾未來渠道擴張力求質量提升,而非數(shù)量增長。并且將向省會城市、中心城市集中?梢娧鸥隊柕臄U張策略與美特斯邦威、七匹狼等有所不同。這一方面是由于雅戈爾發(fā)展已過了高速外延擴張階段,另一方面與雅戈爾的產(chǎn)品定位有關,畢竟西裝和大眾休閑的受眾群體有所差異。
雅戈爾1992年進軍地產(chǎn)行業(yè),目前是寧波市第一大地產(chǎn)開發(fā)商,同時項目輻射杭州、蘇州、紹興等長三角地區(qū)。2008年雅戈爾地產(chǎn)收入34.59億元,毛利潤47%。2009年地產(chǎn)行業(yè)回暖拉動上市公司銷售保持旺盛局面,1-5月預售22億元。
定位方面,雅戈爾將繼續(xù)秉承精品開發(fā)策略,保持較高盈利能力。區(qū)域上,雅戈爾暫時只考慮地域地產(chǎn)開發(fā)商,未考慮將規(guī)模擴至全國,主要原因是地產(chǎn)開發(fā)在向其他地方擴張的時候增加的管理成本太高。
雅戈爾1993年涉足金融投資領域,隨資產(chǎn)規(guī)模不斷擴大,雅戈爾2008年將金融投資業(yè)務委托于集團下面的凱石投資管理。
雅戈爾目前三塊業(yè)務皆獨立運作,分拆后可能發(fā)展更好。上市公司目前也在積極探索,只是目前證券市場尚未有過上市公司分拆的先例,在流程執(zhí)行上需要時間。
另外,由于此前國內(nèi)商業(yè)渠道資源有限,導致目前的商業(yè)渠道謀取利潤過高。隨著供給的增加,未來3-5年渠道資源肯定過剩,目前來看,優(yōu)質的制造公司已具備資格與商業(yè)渠道企業(yè)進行談判。
報喜鳥擬公開增發(fā)不超過6500萬A股,對報喜鳥連鎖營銷網(wǎng)絡的結構進行升級建設。采用直營、聯(lián)營及加盟的方式,建立形象中心店18家、銷售中心店80家和時尚店80家,新增店鋪面積46400m2。項目完成后,報喜鳥將新增收入約5.7億元,凈利潤1.2億元。
買店、租店的投資是為了渠道快速擴張,報喜鳥自己開店的同時也帶動加盟商開店,新增178家店中30%為自營,70%為加盟。增發(fā)從短期上說將攤薄報喜鳥的每股收益,中長期相當看好,且短期可以通過現(xiàn)有業(yè)務的積極發(fā)展來減少攤薄效應。
報喜鳥原有店鋪擴張目標為8%-9%左右,募集資金178家店,2年之內(nèi)開完,合計為15%的開店速度。新開店鋪成熟期為3年,第1年效率為60%,第2年為80%,第3年為100%。
報喜鳥IPO以來,共花費3億元左右購買商鋪,共20多家,到2009年5月份店鋪總量約為700家。
在一線市場,報喜鳥以形象店為主,二線市場則起提升銷售業(yè)績的作用。目前報喜鳥的零售價與成本價的比值為5-6,批發(fā)折扣為4.5折。
從生產(chǎn)上說,報喜鳥(SAINT ANGELO)和圣捷羅(S.ANGELO)兩個品牌,正裝西服基本全部自產(chǎn),年產(chǎn)30萬套;休閑西服一小部分自產(chǎn),大部分外包,襯衫及其他休閑系列產(chǎn)品全部外包。寶鳥(BONO)品牌,西服和襯衫基本全部自產(chǎn),年產(chǎn)能西服50萬套,襯衫40萬件。
2009年上半年,寶鳥團購業(yè)務接單數(shù)量基本與2008年同期持平,但受海外需求影響,外貿(mào)出口業(yè)務同比小幅下滑。綜合來看,預計2009年上半年寶鳥實現(xiàn)利潤1000萬元左右,全年利潤有望保持2008年3000萬元的水平。
2009年,報喜鳥的工人費用未有提高,銷售繼續(xù)增長,且采購成本大幅下降,秋冬服裝原料采購成本下降10%,春夏采購成本亦略有下降,從而拉低整體制造成本。
另外,報喜鳥很有希望獲得浙江省高新技術企業(yè)稱號,從而降低所得稅費用,且物流中心也可獲得政府100萬-200萬元的補貼。
同樣,如若2009年下半年全國出現(xiàn)通貨膨脹形勢,報喜鳥的零售價格也會相應提高。