他進一步解釋，因政策原因，兩個項目并沒有如期拿到開工證。“由于項目開工量較大，北京市建委首要力保經濟適用房、‘雙限’房、‘90/70’等政策鼓勵項目的開工，今年以來容積率低于1的別墅項目暫時都沒有通過審批。”而據(jù)了解，兩個項目的前期規(guī)劃等所有手續(xù)均已辦完。“現(xiàn)在只差開工證了，我們也在等政策放寬。”郭川說。

　　因以92億元天價獲取長沙開福區(qū)新河三角洲地塊，北辰實業(yè)的資金鏈曾飽受質疑。

　　北辰實業(yè)2008年年報顯示，賬面貨幣資金增至50.13億元，同比增長114.22％。

　　策略由激進轉保守

　　受奧運會的影響，2008年是北辰實業(yè)成立以來建設任務最重、經營業(yè)績最好的年份之一。財報顯示，2008年，營業(yè)收入41.81億元，同比增加4.54％，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤4.49億元，同比增長36.81％。每股盈利為0.13元，同比上升30％。

　　由于預售房款增加及發(fā)行公司債券17億元，公司賬面貨幣資金增至50.13億元，短期之內并無償債壓力。財報顯示，公司短期借款6.5億元，長期借款44.4億元。報告期末，公司負債總額168.12億元，資產負債率為65.62％。

　　獲取“地王”而產生的陰影逐漸隱去。而公司對長沙項目并不過分擔心。

　　“相對于一線城市和其它二線城市，長沙房地產市場運行情況仍相對平穩(wěn)。”郭川說。而隨著長沙“城鄉(xiāng)統(tǒng)籌兩型社會”建設的不斷推進，眾多大型房地產企業(yè)紛紛進駐，長沙房地產開發(fā)投資、施工面積、新開工面積等實物量指標同比上漲13.7％、29％和20.1％，長沙房地產市場吸引力不斷增強。

　　然而，500萬平方米的項目規(guī)模巨大，業(yè)態(tài)復雜，前期論證規(guī)劃就耗去了一年多的時間。項目雖已經如期開工，但受制于市場的低迷，北辰實業(yè)保守估計項目將在8年左右的時間建設完畢。一位不愿透露姓名的分析師稱，這意味著巨額土地款的回收周期也在變長，經營風險更加集聚于長沙房地產市場。

　　經歷了“長沙地王”事件以后，北辰實業(yè)的經營策略更強調穩(wěn)定。2009年，公司將以穩(wěn)定運營為基礎，適時增加土地儲備。而長沙三角洲項目全力推進首開區(qū)主體結構的施工，積極展開沿江商業(yè)、公建的規(guī)劃設計。

　　分析2008年北辰的銷售收入構成，主要來自于媒體村和香山清琴別墅項目。雖然銷售收入增長幅度不大，但凈利潤大幅增加。

　　北辰實業(yè)借助奧運契機獲得了巨大發(fā)展，但“后奧運時代”如何發(fā)展更加引人關注，特別是2009年業(yè)績是否有足夠的銷售收入支撐？

　　北辰2009年的經營目標是力爭實現(xiàn)營業(yè)收入41億元。這意味著，2009年業(yè)績比之2008年或有所下降。

　　目前北辰碧海方舟（姜莊湖項目）及長河玉墅的后期項目仍處于暫停狀態(tài)，公司表示，已根據(jù)市場形勢對規(guī)劃方案進行了優(yōu)化調整，一旦獲得許可，可迅速實現(xiàn)開工。