值得一提的是，與此前收購漢深、愛欣大藥房不同，此次收購的湖北天下明，并不是同類藥房連鎖，而是一家主營藥品批發(fā)及終端配送業(yè)務(wù)的企業(yè)。

　　一般來說，醫(yī)藥行業(yè)利潤區(qū)的分配是制藥10%左右、零售3%~5%、批發(fā)1%左右。而2007年，馬應(yīng)龍藥業(yè)6個(gè)億的銷售額，利潤就達(dá)1.2億元，除去投資收益，利潤率大概也在13%左右，高于行業(yè)平均水平。

　　從這個(gè)意義上來講，由于批發(fā)及終端配送業(yè)務(wù)的利潤率是如此的低，馬應(yīng)龍收購天下明并不符合企業(yè)利潤最大化原則。

　　作為一個(gè)專業(yè)化生產(chǎn)肛腸藥的企業(yè)，馬應(yīng)龍要想拓展發(fā)展領(lǐng)域主要有四個(gè)路徑：一是在肛腸制藥領(lǐng)域進(jìn)行藥品序列化發(fā)展，滿足不同病患者的不同需求，有熏洗的，有口服片劑等等。二是實(shí)現(xiàn)從藥向醫(yī)的延伸，逐步開辦肝腸�？频倪B鎖醫(yī)院。三是選擇婦科藥物作為戰(zhàn)略性的儲(chǔ)備領(lǐng)域，即下一步發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域。四是向藥品零售行業(yè)延伸。

　　為什么向藥品零售行業(yè)延伸呢？

　　馬應(yīng)龍藥業(yè)集團(tuán)行政總監(jiān)夏有章說，我們加大力度在醫(yī)藥零售領(lǐng)域發(fā)展主要基于幾個(gè)判斷：

　　一是在醫(yī)療體制改革的推行中，醫(yī)藥分家是必然趨勢，醫(yī)院內(nèi)大藥房相比零售市場有著更高的利潤空間，馬應(yīng)龍盡早進(jìn)入零售市場，也是在藥品零售經(jīng)營的過程中積累經(jīng)驗(yàn)，以便有能力承擔(dān)醫(yī)院內(nèi)藥房的經(jīng)營，在醫(yī)改中抓住機(jī)會(huì)，分得一杯羹。

　　二是向藥品零售領(lǐng)域延伸可以使我們直接貼近病患者，感觸市場的真正需求，提高工業(yè)生產(chǎn)的市場敏感度，進(jìn)一步提升我們的品牌價(jià)值。

　　三是基于工業(yè)深厚的根基，工業(yè)背景下的連鎖可以享用母公司提供的社會(huì)資源，在市場開發(fā)和宣傳方面，較其他連鎖有速度和成本的優(yōu)勢。“馬應(yīng)龍大藥房依靠自身的苦心經(jīng)營和母公司在人力、財(cái)力方面的大力支持，銷售年平均增長率達(dá)到168％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均增長速度，2007年銷售額達(dá)2.5億元。”馬應(yīng)龍大藥房總經(jīng)理王健表示。

　　針對業(yè)界關(guān)于收購漢深、愛欣與天下明原因的質(zhì)疑，夏有章給出了這樣的解釋：“收購漢森和愛欣是因?yàn)樗鼈兊拈T店跟馬應(yīng)龍門店的覆蓋區(qū)域能夠形成互補(bǔ)，并擴(kuò)充馬應(yīng)龍的門店數(shù)量。而收購天下明是因?yàn)樘煜旅魉帢I(yè)與多家廠商保持良好的合作關(guān)系，配送網(wǎng)絡(luò)健全、覆蓋面廣，擁有相對穩(wěn)定和成熟的供應(yīng)商。它的并入能迅速增強(qiáng)馬應(yīng)龍大藥房的經(jīng)營規(guī)模和實(shí)力，全面提高藥品采配能力，提升馬應(yīng)龍大藥房對供應(yīng)商的議價(jià)能力。”

　　從全國整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)大背景下來看，馬應(yīng)龍的收購行為代表了時(shí)下制藥工業(yè)將觸角伸向零售連鎖終端的一種新銳商業(yè)模式，而這一模式正呈現(xiàn)蓬勃之態(tài)。

　　從記者與夏有章的談話中也可以證明這一點(diǎn)，“在肛腸制藥領(lǐng)域，從銷售數(shù)量上講，馬應(yīng)龍已占領(lǐng)了全國40%以上的份額，在OTC這一塊，馬應(yīng)龍的市場份額已占據(jù)了50%。但是，僅在肛腸制藥領(lǐng)域發(fā)展恐怕會(huì)影響公司未來發(fā)展速度，需要進(jìn)一步拓寬發(fā)展領(lǐng)域。”

　　如果資金不受限制，工業(yè)開連鎖應(yīng)該是一個(gè)前景廣闊的投資方向和戰(zhàn)略思路。然而，如果發(fā)展的規(guī)模和資源不匹配，或管理和營銷跟不上，規(guī)模雖然上去了，但盈利能力和盈利水平卻沒有提高，陷入“規(guī)模陷阱”。“貪多嚼不爛”，夏有章說，“我們發(fā)展連鎖的目的不僅僅是為了擴(kuò)大規(guī)模，而是在給病患者提供價(jià)值的情況下，盡可能兼顧股東、員工、社會(huì)等各方面利益。”除此之外，“我們只做直營店，不做加盟店。”“盡管加盟店能迅速地將量做起來，向上游倒逼成本，獲取更大的利潤率。但是，加盟店基本上沒什么掌控能力，對于醫(yī)藥企業(yè)這樣的‘坐商’來說，一旦出現(xiàn)質(zhì)量問題，就是一個(gè)毀滅性的打擊。”

　　在談到馬應(yīng)龍大藥房繪制的藍(lán)圖時(shí)，夏有章表示，“未來三年內(nèi)，馬應(yīng)龍大藥房將繼續(xù)走收購、兼并的道路，將門店數(shù)量擴(kuò)張到300家，力爭坐上華中地區(qū)藥品零售的第一把交椅。”　　
　　
　　鏈 接

　　●2007年8月,馬應(yīng)龍大藥房正式與漢深大藥房達(dá)成股權(quán)合作協(xié)議：由馬應(yīng)龍大藥房出資3000萬元，獲得了漢深54%的控股權(quán)，71家門店。

　　●2007年11月,馬應(yīng)龍大藥房出資700萬元，收購了中商平價(jià)超市旗下愛欣大藥房78%的股權(quán)，80家門店。

　　●湖北天下明成立于1997年，公司注冊資本為5138萬元，其中上海復(fù)星藥業(yè)有限公司出資2620萬元，占51％股權(quán)。截至2007年12月31日，湖北天下明的總資產(chǎn)為16619萬元，凈資產(chǎn)為6243萬元；2007年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入61857萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤148萬元。