上海九百昨日發(fā)布公告稱，放棄對上海易買得超市有限公司的增資，公司所持易買得股權(quán)比例由原來的３％下降至１．９３％。上海九百幾次放棄增資、出讓股權(quán)的行為表明，上海九百基本上退出了曾經(jīng)雄心勃勃進(jìn)入的大賣場連鎖超市領(lǐng)域。

　　逐步縮小投資比例

　　九百股份自２００２年與大韓民國株式會社新世界、上海商務(wù)中心股份有限公司共同投資設(shè)立上海易買得超市有限公司后，由于韓國新世界增資，而上海九百放棄增資，以及上海九百兩次向韓國新世界株式會社轉(zhuǎn)讓上海易買得超市的股權(quán)，上海九百持有上海易買得超市的股權(quán)比例從４９％減少到３％。最近一次，韓國新世界再次增資，上海九百再次放棄增資，其所持易買得股權(quán)比例由３％下降至１．９３％。

　　據(jù)了解，上海九百幾次放棄增資，主要是難以承受易買得的虧損。２００５年，由于易買得連續(xù)新開兩家大賣場，前期投入超過１億元，其中銀都店投資高達(dá)７０００萬元左右，而開辦費又要在今年一次分?jǐn)�，�?dǎo)致持股４９％的上海九百出現(xiàn)虧損。九百集團(tuán)方面曾經(jīng)表示，雖然從長遠(yuǎn)來說看好易買得項目，而且易買得巨資打造旗艦店的做法，提升了其品牌形象和供應(yīng)商對它的支持力度，但是就上市公司而言，業(yè)績一出現(xiàn)虧損，股市馬上給以顏色，給九百造成了不小的經(jīng)營壓力。所以，只能忍痛割愛，放棄一些長期投資，減少在易買得合資公司中持有的股份。九百股份對易買得的投資是一種長期投資，由于上海九百的長期投資項目比較多，因此正常的虧損就對其在股市上的短期業(yè)績表現(xiàn)造成影響，為減輕來自資本市場的壓力，九百不得不縮小投資中長期項目的比例。

　　“正章”收益可能下降

　　據(jù)了解，上海九百目前的主營業(yè)務(wù)主要為商業(yè)房產(chǎn)和正章洗染。按照上海九百早在２００４年提出的商業(yè)房產(chǎn)發(fā)展思路，準(zhǔn)備將持有九百城市廣場的股權(quán)出售，可以有５億多元收入，還掉２億多銀行貸款，還有３億多的資金，即可進(jìn)入商業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)，加上自有商業(yè)房產(chǎn)的租賃，這樣商業(yè)房產(chǎn)的經(jīng)營規(guī)模就可大大提升。但是，由于區(qū)政府不同意上海九百出讓九百城市廣場，即久光百貨的股權(quán)，因此，上海九百商業(yè)房產(chǎn)的拓展就存在資金上的瓶頸。由于缺乏進(jìn)入商業(yè)房地產(chǎn)開發(fā)的足夠資金，上海九百的商業(yè)房產(chǎn)至今沒有走出自身的困境，始終停留在存量商業(yè)房產(chǎn)的租賃經(jīng)營上。租賃收入雖然穩(wěn)定，但是大幅提升收入空間不大。

　　然而，上海九百沒有賣掉久光百貨的股權(quán)，現(xiàn)在也得到了可喜的回報。去年，九百城市廣場的利潤達(dá)到８５００多萬元，目前持有久光百貨２５％股權(quán)的上海九百就獲得了２１００多萬元的收益。據(jù)悉，九百集團(tuán)在２００５年將其持有久光百貨９％的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海九百后，今年再次將其持有的５％的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海九百，這樣，上海九百對久光百貨的持股比例就從目前的２５％增加到３０％。今年，久光百貨的贏利將達(dá)１億元，因此，上海九百在久光百貨一項投資項目的收益就將達(dá)３０００萬元。據(jù)悉，九百集團(tuán)目前持有的久光百貨５％的股權(quán)有望再次轉(zhuǎn)讓給上海九百。

　　此外，上海九百大量位于黃金地段商業(yè)房產(chǎn)的租金收入每年都穩(wěn)定在４０００多萬元；近日，上海九百還在不斷調(diào)整商業(yè)房產(chǎn)項目，以期提高商業(yè)房產(chǎn)的租金收入。

　　不過，據(jù)了解，上海九百的另一個年收益在一兩千萬元，而且將成為上海九百重要利潤增長點的主業(yè)“正章洗染”今年的收益可能大打折扣。由于承包者到齡退休，“正章洗染”終止了個人承包經(jīng)營方式。個人承包的經(jīng)營方式雖然有有利一面，但也存在不足之處，即企業(yè)的內(nèi)部基礎(chǔ)管理薄弱，現(xiàn)在退出個人承包經(jīng)營后，這一問題顯山露水，給后續(xù)經(jīng)營帶來了影響。此外，由于原材料大幅漲價，也使“正章洗染”的收益受到影響。兩個因素相加，今年“正章洗染”的總體收益將大幅下降。

　　易買得將繼續(xù)擴(kuò)張